信息服务华为云Q2市场份额再提升，智能体架构助力政企智能升级，维持”强大于市“评级

机构：海通证券

评级：强大于市

投资要点：

华为公有云行业稳居中国前三，战略维度领先对手。根据华为云官网报道，10月19日， 国际权威分析机构Forrester发布了 《The Forrester Wave: PublicCloud Development And Infrastructure Platforms In China,Q4 2020》 。报告对中国主流公有云厂商从战略、产品和市场格局三个维度进行了全面评估，华为云凭借领先的技术实力和产品性能、前瞻性战略和完善的生态体系位列领导者象限，仅次于阿里云，并在战略维度领先。与 2018 年 Q3 Forrester发布的同类报告相比，华为云维持住了自身优势，作为中国云计算行业“一超多强”格局中“强”的领头羊，华为云距离阿里云的总体差距缩小，在战略维度进步较大，实现了对阿里云、腾讯云的反超。

华为云成长速度行业最快。根据凤凰网报道，2020 年 9 月，Canalys 发布了《中国公有云服务市场报告（2020 年 Q2）》 。报告显示，华为云以 15.5%的市场份额位居第二，较一季度的 14.1%进一步上升；增长速度方面，华为云以高达 259.6%的同比增速排名第一。根据华为官微的数据，截至 2020 年 9月，华为云已上线 210+云服务，210+解决方案。华为云携手伙伴已在全球23 个地理区域运营 45 个可用区。华为云已发展 18000+合作伙伴，汇聚 150万开发者，云市场上架应用 3500+个，云市场年交易额超过 10亿元。华为在2017 年进入公有云服务领域，仅仅 3年创下如此辉煌的成绩，我们认为这与华为自身在通信服务、硬件终端等领域的强大积累是分不开的。这些积累使得华为相比其它互联网背景的云计算厂商拥有更强大的网络保障能力、客户渗透能力、服务保障能力。这些优势也是华为云高速成长的最大支撑。

积极开展政企合作，布局政企业务千亿市场。根据泸州新闻网报道，泸州市政府与华为公司近日签署深化战略合作协议，加快数字经济和实体经济的融合，推进行业实现数字化转型、产业升级，将泸州建设成国家级云计算产业基地和大数据综合生态示范基地。华为云近年来积极布局政商业务，根据华为云官网的报道， 2015 年 6 月， 华为与大连市政府签署云计算战略合作协议；2015 年 12 月，华为与云南省政府签署云计算战略合作协议。根据白云区政府官网的报道，2017 年 11 月，华为和广州市白云区政府签约，在云计算产业领域开展深层次战略合作。我们认为，华为利用原有的政企优势，在该行业积极开展合作，推动项目落地，不仅仅实现了卡位优势，同时也使得公司在能够拥有较多大型项目的落地经验，进一步推动公司技术进步。

智能体架构面世， “5机”协同实现智能升级。根据华为云官微报道，在 2020年 9 月 23日举行的华为全联接大会上，华为发布了智能体架构。智能体是政企智能升级参考架构，以云为基础，以 AI为核心，通过云网边端协同，构建开放、立体感知、全域协同、精确判断和持续进化的智能系统，为城市治理、企业生产、居民生活带来全场景智慧体验。此外，华为还发布了业界首个全生命周期知识计算解决方案。融合了华为云 EI 骨干模型、联邦学习、模型智能评估&诊断及高性能 AI计算的一站式 Al开发平台 Model Arts 3.0也正式亮相。我们认为，华为云未来将会集中在“5机”协同，即“云+AI+5G+计算+应用”上。以混合云为底座，通过领先的 5G技术实现万物智联与万智互联，云边端协同加速数据和 AI 的自由流动，最终实现企业和行业的智能升级。

建议关注标的：金山办公、用友网络、金蝶国际、广联达、恒生电子、浪潮信息、宝信软件。

风险提示：技术发展不及预期，行业应用需求不及预期。