摩通:下调万洲(0288.HK)目标价至10.6港元 评级“增持”

摩通下调万洲(0288.HK)目标价至10.6港元,评级“增持”。

摩根大通发表研究报告指,万洲(0288.HK)2020财年第三季表现基本符合市场预期,期内中国市场经营利润按年增长15%,升幅较次季的39%有所放缓,主要是由于营销费用增加所致;美国地区经营利润按年跌9%,跌幅则较第二季的73%大幅收窄。

该行表示,展望明年万洲预计中国生猪价格将按年大幅回调,中国包装肉类销量升幅则可能加快到中至高单位数,即约5%至9%;美国业务方面,公司预期在全面复苏之前,未来六个月仍继续面临一定压力。摩通预测,万洲今年收入将增长8.5%,盈利则跌7%,至2021年则分别增长2%及13%。

该行又预测,第四季中国销售额可升10%,美国则增长3%,维持“增持”评级,但将目标价由11.2元下调至10.6元。

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