瑞信发表研究报告指,北京汽车(1958.HK)第三季净利润按年跌26%,按季下跌32%,差过市场预期,主要由于欧元升值造成的汇兑损失,令总财务费用提升,以及资产减值损失所致。
该行指,北京现代合营第三季度业绩也逊于预期,合资企业对北汽的净亏损贡献按年增加82%至6.7亿元人民币,主要是由于其销售表现疲弱,销售按年及按季分别跌约41%及31%。
考虑到上述外汇损失、资产减值损失,以及合营表现均逊预期,瑞信下调北汽2020至2022年净利润预测约3.6%至7.0%,目标价下调至3.5港元(原本3.8港元),维持“中性”评级。