5小时狂卖200亿元,年内第36只百亿元级新发基金诞生

作者:王思文 王宁

来源:证券日报之声

2020年基金业创下新发基金历史纪录。东方财富Choice数据显示,截至10月26日,今年以来已经成立1191只新基金,募集资金合计已超2.47万亿元,基金数量与规模均刷新年度新发基金市场的历史纪录。毫无疑问,2020年已成为公募基金的“发行大年”。

记者从银行渠道人士处获悉,10月26日,由明星基金经理归凯“掌舵”的嘉实核心成长混合型基金正式发行,发行首日前5小时已突破200亿元的募集金额,若该基金顺利成立,这将是今年以来第36只“百亿元量级”的新发基金。

不过,年内公募基金新发市场的发行速度似乎在10月份有所缓和,远远不及前几个月的发行规模。今年10月份以来,仅有29只新基金成立,首募规模仅为1274.28亿元,而今年9月份新成立基金数量达160只,首募规模超3000亿元。


新发基金数量刷新历史纪录


近期国务院发布的《关于进一步提高上市公司质量的意见》明确提出,要大力发展权益类基金,对此,业内人士认为:“这将助力主动管理能力突出的基金公司迎来新一轮发展良机。”

回看历史募集数据,今年新成立基金的募资总额已超2.47万亿元,已远远超过最高发行规模2015年的1.66万亿元;今年以来,已经成立1191只新基金,也于本月突破了2016年1153只的年度发行数量。照此来看,在发行数量和规模上,2020年公募基金已成为新发基金的“双料冠军”。

记者观察发现,今年新发基金市场有两大显著特征:一是权益基金成为新发基金的主力产品。数据计显示,年内已有599只权益基金(包括被动指数型基金、增强指数型基金、普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金)成立,占比50%;发行总规模超过1.39万亿元,占比56.28%。

二是新发基金的管理公司主要以中大型基金公司为主,拥有渠道和口碑优势,更有绩优基金经理挂帅,主动管理能力极强。

据国金证券金融产品研究中心相关人员介绍,截至今年二季度,管理规模前100名的基金经理的管理规模占统计总规模的50%,市场约半数资金由约7%的基金经理管理,头部效应可见一斑。

“最近一年公募基金的赚钱效应使得头部效应进一步强化,新基金募集、营销火热,爆款基金频现,头部成熟基金经理管理规模明显增加,管理规模的增长对于基金经理选股、组合调整也提出更高的要求。”国金证券金融产品研究中心相关人士表示,与此同时,部分优秀的新生代、中生代基金经理也开始步入大众视野。基于此,我们认为在关注头部成熟基金经理的同时,也可适当关注目前规模适中且已经体现出不错管理能力的中生代、新生代或者尚未被市场充分挖掘的基金经理。


5小时卖200亿元  又一只“巨无霸”诞生


在新发基金发行火爆的市场背景下,多只新基金选择在发行前就设定好募集上限,即便如此,仍有许多基金发行当日就被投资者抢购一空,匆匆宣布提前结束募集并启动比例配售。记者梳理发现,今年新成立的1191只基金中,“一日售罄”的基金产品多达110只。

年内新成立的发行规模超100亿元的新基金数量也在刷新纪录。10月26日,由明星基金经理归凯“挂帅”的嘉实核心成长混合型基金正式发行,该基金发行当日下午14点的全渠道募集额度已超过200亿元。按照此前设置的150亿元募集上限,该基金将提前结束募集,并采取按比例配售。照此计算,今年以来已成立35只百亿元级别“巨无霸”基金,若嘉实核心成长混合型基金顺利成立,百亿元级别基金数量将持续攀升。

对此,业内人士对记者坦言:“此类百亿元级别爆款基金在今年并不少见,大型基金公司的主动管理能力相对有竞争力,又有绩优明星基金经理做‘护城河’,投资者对这类产品的认可度必定会更高一些。”

从诞生百亿元级别基金的基金公司这一角度来看,数量排名靠前的基金公司以大型公募基金为主,排名(包括并列)依次是汇添富基金、易方达基金、南方基金、鹏华基金、富国基金、广发基金和华夏基金,分别在年内成立了8只、4只、4只、3只、2只、2只、2只百亿元级新发基金。


10月份公募基金发行速度有所减缓


不过,记者近日发现,年内公募基金新发市场的发行速度似乎在10月份有所缓和。从10月份新成立的公募基金产品来看,前26天仅成立了29只新基金(A/C份额合并计算),首募规模合计为1274.28亿元,其中嘉实浦惠6个月持有期混合以145.6亿元规模正式成立,是本月新发基金规模最高的产品。

而今年8月份和9月份新成立基金数量分别达161只、160只,首募规模分别超4200亿元和3000亿元,10月份新发市场发行放缓趋势明显。从正在排队发行的新发基金情况来看,还有139只新基金正处在募集期中,12只新基金即将在本月进入募集期,也较前几月的排队数量有所下滑。

对此,某公募基金产品部人士对记者分析称:“主要原因是受国庆中秋双节假期影响,产品发行节奏有所放缓。目前来看大部分基金公司仍在紧锣密鼓的布局新发基金市场,包括权益类基金产品以及满足投资者追求收益弹性需求的“固收+”产品等。”


百亿元级私募基金扩容至53家

前三季度最高收益率77.67%


记者根据私募排排网最新数据了解到,目前国内证券类百亿元级私募管理人已经增至53家,其中就包括了近期新增的两家百亿元级私募,分别是进化论资产与石锋资产。今年前三季度,在53家百亿元级私募中,收益率最高的为77.67%,另有两家百亿元级私募收益率超过了50%。

多位私募人士告诉记者,今年以来,由于市场投资机会凸显,加之增量资金配合,基金赚钱效应显现,促使行业发生较大改观。


百亿元级私募陆续诞生


有业内人士认为,私募管理规模提升和产品业绩突出,其原因在于机构的强大投研团队、深入行业个股研究能力,以及核心基金经理经历多轮牛熊的积累,这些是一般个人投资者难以具备的优势。

记者根据私募排排网最新数据发现,目前市场上已有53家证券类私募管理规模突破百亿元,有的私募管理规模更是突破了500亿元,甚至迈上了千亿元规模大关。从策略分布来看,包括高毅资产、林园投资和东方港湾在内的38家公司的核心策略为股票策略,占比高达71.70%;百亿元级固收类私募数量达到了7家,占比为13.21%;双安资产、银叶投资、凯丰投资等4家私募则是宏观策略代表。

随着多家新生百亿元级私募的诞生与崛起,其所在地区分布也呈现逐步往南迁移的特征,其中上海占绝对优势,数量最多。数据显示,以实际办公地作为地区划分依据,上海拥有23家百亿元级私募,北京有14家;随着进化论资产的崛起,深圳百亿元级私募最新数量为7家。杭州有4家百亿级私募,贵阳、南京、宁波、天津、武汉各有一家。

北京某百亿元级私募相关人士告诉记者,今年A股市场投资机会凸显,结构性行情使得增量资金不断进入,基金赚钱效应愈发明显,尤其是私募基金行业的发展,不仅增添了很多百亿元级私募机构数量,市场管理规模也创出了阶段性新高。

截至今年三季度末,私募基金管理总规模已经达到15.12万亿元。其中,9月份管理规模增长最快,较8月份增加了908.10亿元,不过,9月份私募规模增量主要来自股权私募基金,证券私募规模增长平稳。


前三季度收益率逾50%有三家


记者梳理发现,截至9月底,在纳入统计的15469只私募基金中,有高达86.43%的产品在前三季度取得正收益,其中,322只基金收益翻倍。与此同时,百亿元级私募旗下代表性产品更是保持较好业绩。数据显示,53家百亿元级私募前三季度平均收益率为23.33%,依旧跑赢同期大盘指数,其中,股票策略百亿元级私募平均收益率为27.94%。

从收益率排名来看,有3家百亿元级私募前三季度收益率超过了50%。具体来看,石锋资产以77.67%的收益率居首,彤源投资以58.16%排名第二,林园投资以54.55%排名第三,这三家高收益的私募均为今年晋升百亿元级阵营;另有23家百亿元级私募前三季度平均收益超过20%。

公开信息显示,石锋资产成立于2015年,目前已取得投顾资质,为中国证券投资基金业协会观察会员。石锋资产推崇产业研究推动投资,自上而下通过宏观研究挖掘宏观经济中的关键点,在关键点上进行自下而上的盈利模式研究。石锋资产认为,未来的重点仍然是紧抓结构性机会,三季报是经济进入平稳期后首份财报,明确反映出企业实际经营情况,所以需要对上市公司三季报予以更多关注。

记者发现,有三家私募前三季度收益率保持在40%至50%之间,分别是正心谷资本、西藏源乐晟资产和盘京投资;有6家私募前三季度收益率保持在30%至40%之间,分别是灵均投资、融葵投资、宁波幻方量化、汉和资本、迎水投资和千合资本。

从百亿元级量化私募来看,虽然量化对冲基金整体规模依旧在增长,但近期并无量化私募实现较大规模的跨越。截至9月底,国内百亿元级量化私募依旧为6家,分别是灵均投资、明汯投资、九坤投资、鸣石投资、宁波幻方量化、幻方量化。

“接下来会采取逐步逢低买入策略,如果有利于新兴成长行业的重大政策举措推出,也会进一步加大新兴成长行业的买入力度。”鸿道投资认为,四季度追涨杀跌并不是最好的投资策略,短期市场低迷情绪持续发酵,反而为明年投资布局提供了比较理想的时间窗口。投资者需要根据形势变化判断此轮调整时间窗口长度。

磐耀资产认为,在货币政策中性背景下,短期风格不利于预期较高的高估值板块,而低估值或者预期反转的顺周期板块可能在接下来的行情中更能适应市场节奏。随着高估值板块股价大幅回调,需要积极重视一些高景气度行业被市场错杀带来的机会。


逾九成私募FOF实现正收益

量磁群英1号以90%收益率夺冠


以运作成本低、风险小为主要优势的FOF基金,在今年显现出较强的收益能力。记者根据私募排排网最新数据统计,今年前三季度,全市场有统计的604只FOF产品中,其平均收益率为17.16%,其中,实现正收益占比为95.53%。从收益排名来看,固利资产旗下的量磁群英1号以90%收益率的成绩夺冠。

多位业内人士告诉记者,今年是FOF产品发展最好的一年,一方面在于产品收益率平均水平创出了近4年来最高纪录,另一方面在于产品数量提升明显。不过,FOF基金发展依然面临着较大困难,门槛较高、标准不统一和募资难等问题,是制约其发展的主要因素。


26只产品收益率突破40%


钜阵资本投资副总监钟恒告诉记者,今年前三季度私募FOF基金平均收益率是自2016年以来最高水平,其中,排名在前10%的产品平均收益率超过30%,排名前30%的平均收益率是23%。今年私募FOF业绩表现普遍比往年好,主要得益于股票市场波动、成交量上升,以及商品市场阶段性趋势和波动机会增加,私募各类投资策略均获得较好的绝对收益。

据钟恒介绍,收益排名靠前的FOF基金与股票市场指数,或者与商品期货市场有较高的相关性,显示这类FOF在股票多头或商品市场的风险暴露比较多。今年FOF基金在股票多头、指数增强、股票市场择时对冲的基金配置明显大于去年,一方面反映了FOF基金对今年股市相对乐观预期,另一方面FOF基金也有从降低对冲成本考虑调整配置。

从收益率排名来看,前三季度排在首位的是固利资产旗下的量磁群英1号,以90%收益率的成绩夺冠;其次是德睿恒丰资产旗下的德睿恒丰2号,以73.25%收益率的成绩排名第二;恒昌资产旗下的恒昌正心一号以66%收益率的成绩排名第三。与此同时,有26只产品收益率保持在40%以上水平。

盈诚投资副总经理张砚向记者表示,今年FOF基金整体上处于加速发展态势。从公募FOF来看,一是数量、规模快速增长。目前,公募FOF数量已由2017年的6只增长到130多只,规模也由220亿元增长到超过740亿元。二是生命周期养老主题FOF越来越多。三是伴随2019年以来权益市场转暖,FOF产品权益风险敞口上限温和放大。四是FOF整体绩效稳步提升。

从私募FOF来看,受益于市场规范化发展和多元化投资策略丰富,私募FOF产品绩效越来越得到投资者认可。


行业发展仍存多方面困难


虽然今年FOF基金整体处于向好态势发展,但实际业务开展仍面临较多困难。多位业内人士告诉记者,由于投资者对于FOF基金的认识程度不高,业务在实际开展中存在很多局限性,例如门槛较高、募资难等。

张砚表示,希望监管层能从FOF实际操作环节,给与更多统一规范,使越来越多的个人和机构投资者认识到公募和私募FOF优势,运用好这个产品,丰富产品策略。

“私募FOF产品还存在双重收费模式,市场接受度偏低,而量化策略冲击,也一定程度上抢占了部分FOF的市场份额。”私募排排网未来星基金经理胡泊向记者表示,目前FOF产品募资比较困难,国内购买FOF还是以个人投资者为主,但个人投资者普遍对收益预期偏高,因此低风险、收益中等的FOF接受度偏低;同时,私募机构策略透明度低、仓位比较灵活、风格变化大,不利于FOF机构进行配置。

钟恒表示,私募FOF产品销售渠道门槛较高,使得资源进一步集中,强者恒强的格局持续,业绩好的FOF私募资金持续流入,规模和影响力较小的FOF机构依然有较大的生存压力,未来这将是一个常态。

胡泊表示,私募FOF四季度资产配置整体将趋于保守态势。他认为,前三季度领涨的个股因估值高、预期透支、抱团现象严重,近期会出现回调可能;同时基本面不确定性因素依然存在,这些因素都对当前市场有一定影响,因此,建议整体降低权益资产配置,增配中性策略和CTA(管理期货策略)。

钟恒认为,四季度A股指数波动可能会加大,贝塔收益可能会下降,偏低贝塔策略更为适合,比如股票多空、对冲和套利类的策略。虽然债券市场仍然还没到很有吸引力的时候,但以信用债为投资标的策略也是重要选项。

10月20日,国家统计局数据显示,9月70城房价中,商品住宅销售价格涨幅略有回落。环比看,55城新房价格上涨,徐州涨幅1.4%领跑,北上广深分别涨0.3%、涨0.5%、涨0.6%、涨0.4%;50城二手房价格上涨,徐州涨幅仍居前。

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