冯柳超级重仓股曝光,近70亿元狂砸一只股票

来源:上海证券报

明星私募在三季度重仓了哪些股票?答案正一一揭晓。

根据最新披露的上市公司三季报,冯柳至少买了海康威视、大华股份和同为股份三只安防概念股,合计持仓市值近120亿元,其中持有海康威视单只股票的市值就高达90亿元。

对于国内的公私募基金产品来说,90亿元持有一家公司,几乎前所未有。


重仓安防


10月23日晚间,海康威视披露2020年三季报,冯柳管理的高毅邻山1号远望基金新进前十大股东榜,持股数量为2.31亿股,持股比例为2.47%。

结合海康威视半年报数据及三季度均价估算,冯柳三季度斥资约70亿元,大举买入海康威视约1.85亿股股份。

如果按照海康威视三季度末的收盘价计算,高毅邻山1号远望基金对海康威视的持股市值高达88亿元。

除冯柳外,北上资金也在三季度加仓海康威视,持股数量较6月底增加186万股,持股比例提升0.02个百分点至5.97%。

海康威视三季度末前10名股东持股情况

三季度,海康威视的筹码进一步集中,期末股东户数较6月底时下降23.72%至约24.24万户。

与之对应的是,三季度,海康威视股价涨势如虹,期内累计涨幅逾25%。

按海康威视10月23日收盘价39.15元/股计算,高毅邻山1号远望基金持有海康威视市值约90亿元。

据了解,为了防范持股过于集中带来的波动风险,多数机构会有持股集中度方面的限制。从第三方销售渠道的信息显示,冯柳管理的该基金规模或近500亿元,即使买入90亿元,占基金总规模比例依然不到两成。

海康威视三季度股价走势图

资料显示,海康威视是以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务提供商,业务聚焦于综合安防、大数据服务和智慧业务。

在综合安防领域,根据咨询机构Omdia报告,以2018年数据统计为基础,海康威视连续8年蝉联视频监控行业全球第一,拥有全球视频监控市场份额的24.1%。

今年前三季度,海康威视实现营业收入420.21亿元,同比增长5.48%;实现净利润84.39亿元,同比增长5.13%。其中在第三季度,海康威视的营业收入同比增长11.53%,净利润同比增长0.12%。

海康威视三季度业绩情况

作为安防领域的龙头企业,海康威视一直备受投资机构关注。

东方财富Choice数据显示,三季度,海康威视共迎来了逾600家机构的调研,期内接待机构数量位居A股上市公司第三名。

值得注意的是,根据已经披露的上市公司三季报,冯柳对安防板块堪称全力布局。在“安防双雄”海康威视和大华股份中,今年二季度已经对大华股份进行了布局,三季度大举加仓5300万股,截至今年三季度末,持有1.38亿股,占总股本的4.59%,占流通股比例高达7.43%。如果冯柳进入10月份以来没有卖出,当前持有大华股份市值约为28.5亿元。

除了上述“安防双雄”,冯柳还布局了一家市值仅有30亿出头的安防股同为股份。该公司主营安防视频监控产品,截至三季度末,冯柳持有439.45万股,占总股本的2%,持仓市值约为7000万元。

仅从已经披露的安防概念股的持仓市值看,上述三家公司合计就接近120亿元。


缘何买入?


安防领域缘何在三季度受到私募大佬的青睐?

从冯柳的投资风格看,他对开仓的要求非常高,非常考虑买入标的安全性,关注长期滞涨或者下跌的标的,尤其是企业基本面没有问题、但由于市场风格或者其它事件性原因被市场错杀的公司。对于持续上涨的市场主流品种往往选择回避。

从海康威视和大华股份的股价走势看,作为几年前的“安防双雄”,是全市场闻名的白马价值股,但是过去两年多来股价表现欠佳。海康威视当前股价依然没有突破2018年3月份高点,大华股份当前股价依然比三年前高点低30%左右。

冯柳说过,“一个公司再好,如果没有风险点、担忧点,我都很少去介入,我希望去承担风险和不确定性,前提是风险被充分暴露与定价,我愿意去承担现实风险,但会回避理论风险。当风险已成为现实,大家都在担忧的时候,我会去积极承担它,理论风险是在逻辑上、理论上有这种可能性,但大家认为它暂时不会发生。”拿出120亿元重仓买入安防双雄,冯柳显然想清楚了将要承担的风险所在。

在此前接受上证报记者采访时,冯柳也曾表示买公司要符合“可预期、可展望、可想象”这三个要求,可预期就是要搞明白1年内的业绩和估值情况,可展望就是要能大致感受出企业三年的发展路径。前两条决定企业的业绩及可持续性,最后一条决定能否在估值上升的情况下表达业绩。

从安防双雄的业绩表现看,可以看出今年以来的业绩都在快速好转,营收重返增长轨道,并且都在发力人工智能等创新技术,积极推动安防智能化升级。正好契合了“业绩可预期,发展可展望,创新技术可以想象。”

中信证券在研报中提到,当前疫情影响正逐步消退,国内与海外的安防需求均环比回暖。具体来看,国内安防行业的政府端需求在“新基建”政策带动下下半年有望加速增长;商业端需求,因大企业加速数字化转型,订单韧性较足;渠道端今年受疫情影响较大,后续仍需观察宏观经济走势及相关政策托底情况。

中金公司亦看好下半年安防行业的景气度,其在研报中称,随着疫情缓解,实体经济开始迅速恢复,政府安防和企业数字化落地进度加速。根据智慧交通网数据,8月政府安防和智慧城市项目中标金额同比增长37.1%,延续6月以来的高增速,预计这将有望在下半年为安防企业增强收入确定性。

中信证券认为,随着深度学习的出现,传统安防产业正加速向视频物联方向转型,空间放大数倍,业务重点发生变化。结合行业发展趋势和厂商布局节奏,该机构持续看好视频物联产业在近年有望迎来爆发,亦在研报中建议重点关注龙头公司海康威视与大华股份。

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