通信行业周报:三大运营商获批开展eSIM技术应用服务,有望推动蜂窝物联网规模化

机构:首创证券

本周核心观点:截至目前,三大运营商均被允许开展物联网等领域 eSIM技术应用服务。下发批文主要是为适应互联网行业应用加快从消费型向生产型转变的需要。

现阶段,eSIM 的导入主要在消费电子市场,尤其是可穿戴设备,并且未来五年 eSIM 在消费电子中的渗透率有望持续增加。更重要的是,无论从技术本质还是主管机构下发批文的初衷来看,eSIM 技术的采用对推动蜂窝物联网的规模化起到非常关键的作用。

在物联网领域,车联网是 eSIM 部署的排头兵,此外我们也尤其看好 eSIM在工业互联网、智慧医疗、智慧城市等垂直领域的应用。随着 4G 网络及 NB-IoT 深化覆盖、5G 网络建设稳步推进,eSIM 技术的产业化应用有望使蜂窝物联网规模快速增长。根据 GSMA 的预测,基于授权频频的蜂窝物联网连接数量将在 2018 年至 2025 年间增长三倍以上,全球连接数达到 35 亿。

目前我国 eSIM 市场发展尚处于早期阶段,建议中长期关注 eSIM 产业链和率先部署 eSIM 的垂直领域(如车联网)产业链的发展。

上周市场回顾:上周,沪深 300 上涨 2.42%,上证综指上涨2.01%,深证成指上涨 2.10%,创业板指上涨 2.20% ,中小板指上涨 2.11%,通信行业下跌 0.05%。通信行业 17 个子版块 12 个上涨。表现居前的五名分别为:量子通信、网络工程建设、网络优化运维、小基站、光纤光缆。

? 行业要闻:推进量子科技发展具有重大意义;中国已建成 5G 基站超 60万;中国广电以独特竞争力入局 5G 建设;中国铁塔 Q3 业绩稳健增长;台积电断供华为后空缺的 5nm 产能被七家厂商瓜分;瑞典宣布禁止在5G 网络中使用中兴华为设备;中国移动前三季度营收实现同比增长推进量子科技发展具有重大意义:十九大后,中共中央政治局已经多次就前沿科技领域的相关问题进行了集体学习,如 2017 年 12 月关于国家大数据战略的学习,2018 年 10 月关于人工智能技术的学习,2019 年10 月关于区块链技术的学习等。今年 10 月 16 日,中共中央政治局就量子科技研究和应用前景举行第二十四次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调,我们要充分认识推动量子科技发展的重要性和紧迫性,加强量子科技发展战略谋划和系统布局,把握大趋势,下好先手棋。

量子科技对未来的数字技术起到真正革命性的支撑作用,其包括量子计算、量子计算、量子测量等领域。在基础研究方面,我国已取得很多成果,尤其在量子通信领域居于世界前列。但同时也存在技术上的短板,如关键核心元器件、基础材料、支撑设备等。建议关注量子科技领域中长期战略发展。

风险提示:疫情扩散超出预期风险;贸易战升级演化风险;政策落地不及预期风险;产业及技术发展不及预期风险;并购结果不及预期风险;行业竞争风险;预留合适的安全边际。

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