美银证券:上调药明生物(2269.HK)目标价至260港元 评级“买入”

美银证券上调药明生物(2269.HK)目标价至260港元,评级“买入”。

美银美林发表研究报告,指药明生物(2269.HK)近日更新业务发展,目前综合项目达312个,其中290个并非与新冠肺炎相关,明显较去年有提升,相信公司的新业务策略Win-the-Molecule及跟随药物分子发展阶段扩大业务(Follow-the-Molecule)策略,在不用分配更多业务开发资源的情况下,有助推动更多晚期项目,料公司的非新冠项目可以支持长远增长。

该行指,公司持有5.28亿美元的新冠肺炎相关的订单,及潜在有5亿美元合约,公司的研发能力强劲有助获得更多项目,而新冠项目中,目前已签署多项合约。

该行表示,公司调升2021年销售预期,由逾40%升至逾50%,但降2020-22年每股盈利预期,至1.19、1.89、2.67元人民币,以反映晚期项目收入组合,以及毛利较低,重申“买入”评级,目标价由200元升至260元。

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