摩通：下调国泰(0293.HK)目标价至6.2港元 评级中性

摩根大通发表的研究报告指，国泰航空(0293.HK)公布重组计划，涉22亿元开支，措施包括裁员及结束港龙等，规模与区内同业类似，早前新航宣布裁减两成员工，而澳洲航空亦裁约三成人，考虑到跨境旅游复苏较预期慢，而前景亦存在不确定性，公司的重组计划目标是减慢烧钱速度并缩细业务规模。

公司预计在乐观的情况下2021年营运将回复疫情前50%以下的运力，低于该行早前预计的60%，相信香港及新加坡的旅游气泡对投资气氛正面，但难改变短期的整体复苏进程。考虑到最新公布的重组计划，该行将公司目标价由6.5港元降至6.2港元，评级维持中性。

该行指出重组重点包括是结束港龙的营运，并将大部分航线转至国泰及快运，另外总共裁减两成半职位，当中有2,600个被裁职位为未补上的职缺，而集团重组涉22亿元，料每月将节省5亿元。