麦格理：上调药明生物(2269.HK)目标价至262.05港元 为行业首选

麦格理发表的研究报告指，药明生物(2269.HK)首席执行官昨日举行了投资者会议，并将今年下半年盈利增长指引由30%升至40%，而2021及22年的增长指引则由逾40%增至逾50%。他指出公司的新业务策略Win-the-Molecule、跟随药物分子发展阶段扩大业务(Follow-the-Molecule)策略以及新冠病毒项目等料涉5.28亿美元，将会在未来两至三年入帐，虽然公司估值较贵，但基本面上行吸引，短期政策及定价风险亦最少，将其目标价由209.21港元升至262.05港元，为行业首选。

该行指出6月份时公司签订逾10个新冠病毒单克隆抗体(mAb)计划，涉及3.2亿美元。现时公司已拥有逾20个相关项目(赢得全球新冠病毒新药临床试验项目超过80%)，另外亦有相关的疫苗合约涉资1.5亿美元。总体而言新冠病毒订单达5.28亿美元，该行估计有三分一将在2021年体现，另外三分二则会在2022年，而2023年料额外会有5亿美元的潜在合约。管理层指未来3-5个月将可进行新药临床试验申报(包括一名新加坡客户只需2.5个月)，速度之快全球竞争对手难以赶上，而在疫情下公司亦展现了执行力、技术、能力及质素。