李宁市值首破千亿!冷冬之际体育用品迎来“春天”

今日,港股市场主要指数涨跌不一,体育用品股全线走强,板块大涨4.32%,李宁(02331)领涨6.54%,报40.75港元;安踏体育(02020.HK)大涨4.45%、中国动向(03818.HK)涨4%、滔博(06110.HK)、361度(01361.HK)以及特步国际(01368.HK)都有不同程度涨幅。

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来源:富途

股价方面,李宁自今年二季度以来股价就一路高涨,自3月股价最低点至今,累计涨幅已达176%,今日更是创造了股价历史新高,收盘价40.7元/股。

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来源:choice

李宁是家喻户晓的“体操王子”,更是中国领先的体育品牌企业,产品包括运动鞋、服装、体育器材等。

体育用品近年来一直维持着高增长态势,行业十年复合12%的增长,2019年李宁净利润同比更是增长超100%。然而2020年,全球体育用品及服装业都受到了疫情的严重打击和影响。2020年上半年李宁营业收入同比下滑1%,权益持有人应占利润同比下滑逾14%。但若扣除上年同期一次性与经营无关的损益,净利润上升21.7%。

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来源:choice

因李宁的直营店铺大多在一二线城市,上半年人流的大幅下降使线下的销售受到了比较大的冲击。公司在今年上半年零售端和批发端都有10%-20%的下滑,门店也同比急剧减少,直接经营销售收入下降约24%。

但李宁没有随着全球服装业的业绩萎靡而放弃,而是及时顺应人们线上消费的新习惯,加强了电子商务渠道的线上销售。当前电商在各渠道收入占比已增至28%,电商渠道收入较去年同比增长23%。

10月20日,李宁发布最新运营状况,称第三季度同店表现上,销售按年取得低单位数增长,就渠道而言零售及批发均取得中单位数下降,而电子商务虚拟店铺业务按年增长为30%-40%;零售表现上,电子商务虚拟店铺业务取得40%-50%的增长。

image.png来源:公司公告

由此可见,李宁对于集团资源的重新整合以及线上电商销售渠道的重视在第三季度已取得了不错的成绩,电子商务销售渠道和收入都持续维持着高增长态势,线上电商业务或将成为未来李宁销售收入的重要来源之一。

早前有研报指出,国内体育市场与欧美成熟市场差距显著,长期需求增量广阔。体育服饰行业的发展空间仍然很大,远未到天花板。随着疫情影响的消减,人们对于体育用品的需求已慢慢回升,尤其是线上销售渠道方面,第三季度更是涨势迅猛。

数据显示,2020年7-9月阿里全网运动服销售同比增长分别为25.9%、32.1%、49.7%,销量逐月大幅加速;2020年7-9月运动鞋销售同比增长分别为18.6%、11.3%、31.3%,9月提速显著。

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来源:国信证券

同时,后疫情时代,人们对于锻炼身体的意识也不断增强,户外旅行、户外运动的比率也较上半年大幅增长,加上四季度双十一电商旺季的马上到来,这些都为四季度体育用品的强劲表现奠定了基础。

另外,近期中共中央和国务院办公厅印发了《关于全面加强和改进新时代学校体育工作的意见》及《关于全面加强和改进新时代学校美育工作的意见》提出,全面加强及改进体育和美育工作。政策对于体育方向的强调和重视,对于后期李宁等体育用品的业绩恢复和提升也将有着很强的提振作用。

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