大和:上调国泰航空(0293.HK)评级至“买入” 目标价升至6.9港元

大和上调国泰航空(0293.HK)评级至“买入”,目标价升至6.9港元。

大和发表研究报告指,国泰航空(0293.HK)最坏情况似乎已过去,预期更多的“旅游气泡”协议达成将可提振情绪,以及潜在重组计划料可减省未来几年的成本支出,将国泰评级由“持有”上调至“买入”,同时将目标价由5.9港元上调17%至6.9港元。

大和认为,香港在上周与新加坡达成“航空旅游气泡”原则性协议后,估计近期可能还会有城市达成类似协议,包括日本、韩国及泰国等热门旅游国家;同时,机票价格上涨亦反映出旅行需求强劲,相信恢复航班将有助国泰录得额外盈利。

大和又指,国泰目前每月烧钱高达15亿至20亿港元,预期即将公布的重组计划将有助国泰在未来2至3年维持精简的成本架构。另外,即使恢复航班,估计国泰在运力有限下将集中在有盈利的航线上,因此预料明年经营成本将按年升20%。

该行预计,国泰营运难以在明年回复至疫情前的水平,惟很大机会可以收窄亏损,带来入市机会,估计在2022年公司将可恢复盈利,并下调公司今、明两年每股盈利亏损3-11%,以反映其重组计划及国际游行逐渐复苏。

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