辩论开始，特朗普拜登胜率如何，金价会如何表现？

作者：黎永达

来源：中国黄金网 

谋求连任的美国共和党总统唐纳德·特朗普和民主党总统候选人乔·拜登已经进行了首场电视辩论。今年美国总统候选人共举行三场电视辩论，第二、三场辩论将分别于10月15日和22日在佛罗里达州迈阿密和田纳西州纳什维尔举行。

距离11月3日美国总统大选不足6周，究竟美国总统大选如何影响金价？而当中又要关注什么？今年除了美国总统大选外，美国国会亦会同时间重选，所以11月后，将出现6种结果的可能性，分别为：

预期选举前，美国新冠肺炎疫情与疫苗的研发进度、资产泡沫危机、现任总统特朗普如何干预金融市场、如何借极端主义及外交政策争取选票、三场总统大选辩论、新任大法官提名、两党正副总统候选人的负面报道，以及两位候选人的政治意向等，均会造成金融市场动荡。

特朗普从上世纪70年代起，就是靠名气空手套白狼，而影响其决策为其父亲、赞助人罗依·科恩、诺曼·文森·皮尔、前妻依凡娜等，建立其杀手法则、政治黑手主义、盲目永不认输及媒体操控法则，从而构成今天特朗普的行事性格。在这些性格组合下，若特朗普面对任何危机，除了不会承认个人过失，更会借助极端主义，制造公众敌人，转换市场焦点，同时运用媒体争取个人支持。事实上，特朗普即使在过去营商的日子，也很少真正透过商业智慧解决问题，反而只是靠名气及政治手段获利。

所以，毫无疑问，今天美国疫情一发不可收拾与其国内矛盾日益加深，与特朗普个人性格有绝对关系。对于黄金交易者，必须明白，若特朗普持续执政或拒绝下台，除了疫情危机，更会诱发一系列经济、政治问题，乃至地缘危机，金价必定受惠，但问题在于需要等到危机爆破。

在疫情下，特朗普为了选票，迫使美联储运用无限量化宽松与国会推出援助救市方案，诱发资产泡沫化，在股市泡沫下，金价失去了光芒。然而债务上升，经济却未见回复正轨，10月业绩表现亦较大机会盈收增长追不上股价，加上持续失业人数逾1200万，失业率半年在7％之上居高不下，再踏入10至11月北半球冬季，疫情更有机会升级。

可见金融市场存在较大风险，只是市场憧憬特朗普为选举，人为推延爆破点。所以，若特朗普在选举过程明显失势，资金撤出股市，流入金市的机会则会大增，这情况可早于大选前出现，所以绝对不可忽略选情的变化。

无疑，拜登自上世纪70年代从政，就属于能团结及平衡体系的角色，而其早年克服天生口吃、靠自己力量从政及悲情的家庭背景，加上勇于承认个人错误、真实及接纳竞争对手的特质，面对目前美国困局，确有其选票吸引力。

若拜登当选，无疑能缓和美国国内外的冲突，并有效压制疫情，但由于疫情及特朗普透支了美国的国本，金融市场重回2008年后的3至4年修复期，机会不低。即金价会回归经济及基本面，受美联储量化宽松憧憬及利率政策变化影响。

如果，总统及国会属同党派，无疑最有利施政，即强化总统候选人之特质，但若出现总统与国会分党，即总统权力削弱，然而国内矛盾亦会增加，这情况下，金价受惠的可能性则增加。

若是实金投资，这时段金价受压下，可作吸纳考量。但若杠杆形式参与，则要关注当时市场气氛及焦点变化为佳。

（以上内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）