瑞信:维持中行(3988.HK)“跑赢大市”评级 目标价3.3港元

瑞信发表报告表示,中国银行(3988.HK)管理层透露目前业务稳定,重申暂无计划改变派息政策,但该行相信其全年业绩表现要视乎经济复苏的速度。公司又指,零售贷款质量于9月转趋稳定,不良货款有所下降,惟企业贷款业务仍存不明确因素,料下半年中小企贷款不良率或温和上升。但中行不预期不良贷款生成急剧增加。

该行补充,中行现价相当于未来12个月市帐率约0.34倍,若维持派息比率约30%,即股息收益率7.8%,因此该行维持其“跑赢大市”评级及目标价3.3港元。

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