大和发表研究报告指,根据媒体报道,中芯国际(0981.HK)将受美国政府监管,并采取出口管制措施。尽管中芯国际随即发布最新消息指无收到通知,有关消息仍有待证实,但该行认为无风不起浪。如果有关措施实施,明年下半年将对公司产生负面影响,届时公司将不能充分利用其产能进一步去增加收入。该行予中芯国际目标价15.5港元,评级为“沽售”。
大和表示,中美两国之间的贸易摩擦或会进一步加剧,令公司的业务更为波动。中芯国际将仍能够为客户提供代工芯片,但扩展和技术转移都将受阻,因为公司将无法从包括半导体设备在内的厂商购买工具,因此公司将于明年上半年后,产能增长或会停滞。
该行又指,潜在的贸易摩擦问题或将进一步加剧中芯国际业务的波动,并增强了该行对股份的负面立场。