股票刚被ST又四名高管被抓,贵州茅台还遭外资抛售,白酒销售旺季为何股价“遇冷”?

作者:排排君er

来源:排排网官微

临近中秋与国庆小长假,进入消费旺季的白酒却在资本市场遇冷。

一篇来自中央纪委国家监委网站刊发的“警惕高端白酒涨价引发不正之风回潮”的文章引起市场关注。文中提到,临近中秋、国庆双节,以茅台、五粮液等为代表的国内高端白酒涨价、提价的消息不断,多款白酒产品的价格冲上历史高点。舆论担忧,高端白酒价格持续走高,会超越正常人情往来和宴请需求,助推公款吃喝、违规收送节礼等不正之风回潮。

受疫情影响,今年一季度白酒消费被压制,二季度开始,高端白酒需求率先得以释放,飞天茅台价格上涨,五粮液与泸州老窖批发价上行,高端白酒整体处于供不应求的状态,股价也是快速上涨。在官媒的多次发声下,白酒板块虽有回调,但高端白酒的股价整体上依旧处于上升通道,不过舍得酒业就没有这么幸运了。

ST舍得在9月24日晚公告,公司董事长刘力、总裁李强、董事张绍平因涉嫌背信损害上市公司利益罪被公安机关刑事立案调查,相关事项尚待公安机关进一步调查。据私募排排网了解,舍得酒业原名沱牌股份,1996年5月上市,还与五粮液、泸州老窖等酒企共同列为“川酒六朵金花”。经过多年发展,五粮液与泸州老窖不仅成为高端白酒的代表,还是机构投资者的心头大爱,舍得酒业却被st。

由于公司间接控股股东天洋控股及其关联方未在承诺期限(即2020年9月19日)前归还非经营性资金占用本金与资金占用利息合计4.7亿元。根据证券规则,舍得酒业触发“上市公司股票被实施其他风险警示”的相应情形。9月22日起,舍得酒业被实施其他风险警示,A股股票简称也由“舍得酒业”变更为“ST舍得”。

9月以来,机构抱团的白酒股还遭到北上资金的大幅抛售。9月25日北上资金今天净流出121.69亿元,贵州茅台被净卖出10.95亿元,高居净卖出榜首,五粮液净卖出2.79亿元。对于中纪委发文点名贵州茅台、五粮液,对白酒股,尤其是高端白酒股有什么影响?如何看待百亿市值的舍得酒业被st,以及白酒股未来投资机会如何,私募排排网还采访了包括千波资产研究中心纯达基金奶酪基金经理庄宏东私募排排网未来星基金经理胡泊飞旋兄弟投资总经理陈旋等在内的私募。

纯达基金:白酒板块需要长期投资思路

白酒板块本轮的崛起是大众消费和商务消费的叠加,消费升级和品牌集中是核心驱动力,整个白酒市场的消费均向龙头集中,后期投资应当优选龙头企业,分享确定性增长。针对具体操作策略,投资白酒板块需要有长期投资的思路,但是短线需要以时间换空间,消化估值和涨价预期的调整。

千波资产研究中心:白酒投资价值需待估值回落

最近几年A股价值投资盛行,其中重要的原因就是增量资金外资的大举买入,外资偏爱业绩增长稳定的白酒等消费类股票,再加上国内机构资金的跟风,白酒股成了价值投资的典范。但随着外围股市集体下跌,北向资金开始抛售茅台、五粮液、美的等抱团重仓股。至于白酒股抱团是否开始瓦解,我们认为主要得看外围市场风险,北半球入冬,疫情二次反弹,外资继续抛售,则必然导致抱团瓦解。

中纪委发文点名茅台、五粮液,抑制了节日期间高端白酒的提价需求,但长期来看在消费升级的大趋势下高端白酒仍有较大的提价空间和市场空间,但也要注意渠道等库存积压对未来销量的侵蚀。我们认为站在估值偏高的角度,目前白酒股已经没有投资价值,相比之下低位低估值小盘股反而有更好的性价比优势,更容易获得超额收益。

奶酪基金经理庄宏东:白酒短期投资性价比有所下降

白酒近期的调整属于正常的波动范围。舍得酒的事件是个案,不会对白酒行业产生影响。关于高价酒方面,高端白酒的价格是市场化的,反应的是供需情况。比如茅台的出厂价是固定的,售价高主要是市场行为,是因为供不应求和一定的投资属性带来的。我们认为高端白酒未来仍然会延续供不应求的局面。

近期中纪委关于高端白酒的文章,意在打压不正之风,而不是高端白酒行业,不会影响酒企的经营层面。从长期投资的角度,我们看好高端白酒。在消费升级的背景下,高端白酒有需求的刚性支撑;其次,白酒也是一门难得的好生意,它是精神消费的载体,不以成本加成定价,这让高端白酒品牌可以有很高的利润空间;再次,从竞争格局来看,高端白酒品牌格局已经确立,几年来基本没有新进入者。因为高端白酒的确定性和成长性都比较好,疫情后,酒企的经营情况也都比较稳健,彰显出很强的抗风险能力,机构的认可度也比较高,对白酒未来的长期表现也比较看好。短期来看,股价处于偏高的位置,投资性价比有所下降,需要注意回调风险。

私募排排网未来星基金经理胡泊:白酒调整到位是介入良机

白酒行业会在未来较长一段时间保持高位宽幅震荡的走势,上有顶,下有底,以时间换空间的方式来消化白酒行业的高估值。从较长时间角度来看,看好消费升级背景下,高端白酒的刚性需求,另外,疫情后期,高端白酒的商务和社交属性恢复会带动需求的进一步提升,相对看好高端白酒后市的投资机会。一旦高端白酒调整到位,反而是一个非常好的介入良机。

飞旋兄弟投资总经理陈旋:四季度白酒行情依然值得期待

最近白酒股回调明显,甚至出现了像舍得酒业这种被特别处理的情况。但这只是个别酒业的问题,白酒股近期普遍回调是整个板块估值的正常回调,近期中纪委发文点名茅台,五粮液,会暂时影响高端白酒股的走势,但高端白酒股份整体业绩依然优秀,待利空短期消化后,类似茅台,五粮液这种优质高端白酒股随着业绩的高持续,股价依然会延续向上走势,持续创出新高。

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