名创优品要赴美上市,靠加盟致富?

作者:蜜姐

来源:闺蜜财经

9月24日,A股遭遇了黑色星期四,两市超3600股下跌。

但市场从来也不缺好消息。

比如,号称国内最大的“十元店”名创优品,已正式向美国证券交易委员会(SEC)提交招股说明书,拟在纽约证交所挂牌上市。

蜜姐曾经好长一度时间都误以为这是一家日企。恐怕也有不少蜜友“上当”吧。

在线下零售店叫苦不迭的最近两三年,名创优品却遍地开花,将看似不起眼的生意做到年总销售额超190亿元!还要赴美上市。

这背后的商业模式和生财之道都值得挖掘。


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名创优品可以说是一家挺“奇葩”的公司。

从名字、装修及店内风格到产品,都给人非常日系的感觉,一些产品连外包装、说明书都是日文,实际上它是一家地地道道的本土公司。

天眼查显示,名创优品由叶国富于2013年创立,其前身可能蜜友们更熟悉,叫哎呀呀。

哎呀呀饰品店也曾在全国开过数千家,但叶国富真正让更多人认识他,还是因为创办了名创优品。

据公开报道,叶国富去日本旅行时受到启发,转而将饰品店商品范围扩大到日用百货,不仅是名字上翠花变露西,而且整体风格完全日系化,打造全新的品牌。

但实际上去看名创优品的成功之处,离不开“高周转”、加盟模式和互联网金融,这三个关键词。

先来看名创优品基本的财务信息。

招股说明书披露,今年上半年,截止6月30日,其营收89.79亿元(人民币,下同),同比下降4.4%;经营利润为7.67亿元,同比下降24.6%。业绩下滑的主要原因是受疫情的影响。

但其毛利及净利润依然保持了正增长。

同期,名创优品的毛利为27.32亿元,同比增长8.8%;毛利率达30.4%;剔除优先股公允价值变动以及以权益结算的股份支付等因素的影响,其调整后净利润为9.71亿,同比增长11.7%。


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截至目前为止,名创优品在美国、加拿大、澳大利亚等80多个国家和地区开设了超4200家门店。不过值得注意的是,其直营店仅129家,占比仅为千分之3。

虽说名创优品以物美价廉著称,但真正赚钱快准狠的还得靠“加盟”这个利器。

以下蜜姐就以公开数据来粗略估算下,和蜜友们一起来见证“加盟”如何快速实现“小目标”。

以名创优品官网公布的加盟政策来看,主要有四大块的收入来源:投资商需缴纳特许商标使用金、货品保证金、装修费用和享受加盟店每天营业额的38%(食品为33%)分成。

1、 单一店铺投资:特许商标使用金为8万元/年(投资商按年支付,开一年支付一年),货品保证金75万(一次性收取)。

仅以4200家店除开129家直营店,即4071家为例,一年特许商标使用金收入可达3.26亿元,一次性收取的货品保证金达30.53亿元!

2、 装修费用,名创优品官网介绍“经营最佳实用面积为200m以上”,仅以500元每平米的装修费用来计算,4071家加盟店装修费用约为4.07亿。

3、 再看营业额的分成,官网称年营业额预算为700万-3000万之间,就低不就高,假设平均营业额为1000万,4071家加盟店一年的分成收入就高达154.7亿元。

简单估算来看,名品创业2019年营收超190亿可信度还是挺高的。

赚钱模式才是最重要的,而非显而易见的当红明星代言和知名设计师某某某等表面现象。

当然,这个护城河深不深,还不好说,毕竟“山寨”这件事儿擅长的人实在太多了。

名创优品本身也曾被诟病是“山寨假外企”,但仅7年,“十元小店”成为了年营收近200亿的大生意,其他企业跟风的动力实在太大。

蜜姐发现甚至有的网站打着名创优品加盟的旗号,点击进去却完全是另外一家企业。

天眼查也显示,名创优品也在努力维权,多起官司都与侵害外观设计专利权纠纷、著作权权属等有关。


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支撑名创优品商业奇迹的还有“高周转”和互联网金融。

“高周转”一是其产品有11个类别,包括8000个核心SKU(见今日词汇),每月平均推出超600个新SKU;二是,供应链打造效率较高,招股说明书显示,2019上半年和2020年上半年,其平均库存周转时间分别为63天和78天。

另外值得一说的就是互联网金融。

名创优品的加盟费用不菲,借助金融手段加持,有利于招揽更多人加盟。

而天眼查显示,早在2015年,名创优品成立2年左右,叶国富就成为了一家互联网金融平台广东分利宝金服科技有限公司(以下简称“分利宝”)的法人代表。媒体曾多次报道叶国富隐形的金融帝国。

分利宝做的是“供应链金融+消费信贷”。

2019年,因互联网金融行业监管趋严,分利宝等互金平台的问题被曝光,名创优品不得不出面撇清与互金平台的关系。

从名创优品公开的信息来看,性价比主要体现在价格较低,但品质相对有保障,号称是选用了与多个知名品牌相同的供应商,同时它也与HelloKitty、粉红豹、故宫宫廷文化、漫威、米奇米妮等全球知名IP合作,推出了不少联名产品。

但今年6月,据上海市市场监督管理局公布的抽查结果显示,名创优品某款网红儿童餐具被曝出三聚氰胺超标,一时被舆论热议。

而此前也曾被报道,个别化妆品重金属超标。

质量问题,仍然其能否继续创造奇迹的关键点。

最后说下股权问题。

招股说明书披露,IPO前,名创优品的公司董事及高管持股比例共计为85.7%,其中,其创始人叶国富持股比例为80.8%;外部股东主要是HH SPR-XIV Holdings Limited(高瓴资本旗下基金)和腾讯,分别持有其5.4%的股权。

如果,这家公司坚守产品品质和持续发力线上销售及供应链打造,目前来看,赚钱能力还是杠杠的。

不过,公司董事及高管持股比例较高,上市后到底会一心做大做强企业还是快速割韭菜致富,就不太清楚了。还有待观察。

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