高盛：维持东亚(0023.HK)14.5港元目标价 评级中性

东亚银行(0023.HK)昨宣布，决定启动出售全资附属东亚人寿保险的流程，东亚将寻求签订长期独家保险分销协议，将透过该行分销平台，为特定保险公司分销保险产品。该行亦将专注于若干战略重点，包括通过专注财富管理（包括银行保险业务）来提高服务费收入；通过简化运作以降低其成本对收入比率；进一步加强风险管理措施以降低信贷成本；及保持稳健的资本状况以支持增长。

高盛发表研究报告表示，总体保险业务为2020年上半年集团税前盈利贡献17%，包括来自东亚人寿以及全资拥有的Blue Cross（Asia-Pacific）Insurance一般保险部门。东亚人寿于2019年的保费收入为48亿港元，人寿业务约占东亚保险业务总量的80%。

该行表示，东亚年初至今股价已较香港银行高出20个百分点，很大程度上是因为进行了战略检讨，并表示在香港的银行中，很少对战略进行检讨，而且在全球金融公司资产价值下降时关键时刻。管理层与分析师通话时，指不排除一直在进行检讨，并且注意到自1月1日起，该银行13%的资产和14%的拨备前利润来自非中港的核心地区。当被问到销售收益，管理层指出，东亚有雄厚的资本状况，但潜在的特别股息须经董事会批准，维持目标价14.5港元及中性评级。