国常会:进一步提高上市公司质量,健全上市公司退出机制,对操纵市场、内幕交易等加大处罚力度

来源:上海证券报

国务院总理李克强9月23日主持召开国务院常务会议,部署进一步提高上市公司质量,保护投资者权益,推动资本市场持续平稳健康发展。

在业内专家看来,围绕建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,此次提出三个方面的发展路径,值得市场关注,未来也将赋予投资者更多信心。


完善上市公司治理制度规则  推动上市公司做优做强


会议指出要推动上市公司做优做强。支持优质企业上市。健全上市公司资产重组、收购和分拆上市等制度。完善上市公司再融资、发债等制度。

对此,川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示,推动上市公司做优做强,高质量发展实业,是当前重要的经济和资本市场目标。当前,沪深A股已有4000余家上市公司,绝大部分作为我国最优质的一批企业,代表着我国最先进的生产力和未来。通过鼓励、支持上市公司优做强,有利于推动企业创新发展,进而不断增强企业核心竞争力。

中山证券首席经济学家李湛认为,资本市场在促进轻资产和具有发展前景的新经济方面有着非常重要的作用,高新技术企业可以通过再融资、发债、并购重组、分拆上市等方式获得更多企业发展所需要的资金。同时,扩大资本市场对外开放,引入外国战略投资者,一方面,可以取长补短,优化公司治理结构,提升公司质量;另一方面,也有利于约束企业行为,维护良好的市场秩序。在具体方式上面,李湛表示,地方可以为监管部门提供本地企业信息、人手、物资等方面的支持,监管部门也可以为地方金融发展提供指导和建议。


发挥部门合力加强监管,加大违法违规行为处罚力度


会议提出,要完善标准,简化程序,畅通渠道,健全上市公司多元化退出机制。严厉打击规避退市行为。

会议还要求,发挥部门合力加强监管。稳妥解决股票质押风险、违规占用资金、违规担保等问题。对操纵市场、内幕交易等违法违规行为加大处罚力度,大幅提高违法违规成本。

陈雳表示,一方面让上市公司起到引领作用,带动更多实体企业高质量发展,加快我国经济转型升级,为建设创新型国家和促进经济社会持续健康发展提供重要支撑。另一方面也要对一些恶意违规企业加大处罚力度,对已不符合上市条件的企业进行合理清退,多种举措给予海内外投资者更充分的信心。

民生银行智库宏观区域研究团队负责人应习文表示,上市公司质量是股市健康发展的根本,只有公司质量提高了,才能真正实现股市的“投资”功能,解决A股现在“重融资、轻投资”的问题。提升上市公司质量,关键是要依靠市场建设、制度供给和依法监管来提供优质公司成长的土壤,形成“良币驱逐劣币”的环境。让优质公司愿意来A股融资,让优质公司的价值能被市场发现,让优质上市公司能与市场、与投资者共成长;同时,让劣质上市公司逐步被淘汰,让违法违规者被得到法律严惩。

应习文建议可以进一步完善市场交易机制,比如健全做空制度,完善市场基础设施建设,推进数字化监管等。

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