8月公募基金总规模继续攀升，混合型基金新成立份额占比最高

作者：GF Wealth

来源：广发证券金管家财富

本期核心内容

▶存量规模

截至2020年8月末，全市场公募基金共7497只，总规模达17.80万亿元，环比增长0.61%，同比增长28.62%。

▶新发行情况

2020年8月新成立公募基金数量较上月增加明显，但份额较上月有所下降；新成立基金结构方面，混合型基金占41%，债券型基金占40%，股票型基金占16%；广发稳健优选六个月持有A、广发稳健回报A、南方创新驱动A的规模居新成立基金前3名。从基金公司看，南方基金、广发基金、易方达基金居新成立基金规模排名前三名。

▶行业大事记

• 科创板市场由此迈入指数化投资的新时代

• 金价屡创历史新高，黄金ETF规模年内激增69%

市场存量

8月全市场公募基金总规模小幅提升，债券型基金规模持续下降

根据中国证券投资基金业协会数据，截至2020年8月末，全市场公募基金共7497只，总规模达17.80万亿元，环比增长0.61%，同比增长28.62%。货币基金和债券基金规模较上月有所下降，其中债券型基金规模已连续四个月录得下降，其余各类型基金规模增加。

图表1 公募基金规模月度变动及各类型基金最新占比

数据来源：中国证券投资基金业协会

从基金类型来看：

• 货币市场基金规模为7.35万亿元（占比41.32%），环比下降3.40%，同比上升1.01%；

• 混合基金规模为3.46万亿元（占比19.45%），环比上升7.75%，同比上升118.36%；

• 债券基金规模为2.82万亿元（占比15.86%），环比下降2.03%，同比上升19.26%；

• 股票基金规模为1.8万亿元（占比10.13%），环比上升2.71%，同比上升68.16%；

• QDII规模为0.12万亿元（占比0.69%），环比上升1.04%，同比上升52.34%。

图表2 月度各类型公募基金数量及规模

（单位：亿元，只）

数据来源：中国证券投资基金业协会

8月存量规模排名前十（不含货基）基金公司中，南方基金环比增速领先

根据Wind数据，截至2020年8月末，公募基金公司共151家（含取得公募基金牌照的券商及其资管子公司13家、保险资管公司2家），当月新获批基金公司一家——贝莱德基金。贝莱德基金是我国首家外资全资控股的公募基金。

截至2020年8月末，管理规模（含货币基金）排名前三的基金公司分别为天弘基金、易方达基金以及南方基金，管理规模分别为14536.54、9519.68和7627.95亿元，较上月分别变动19.21、199.92和369.35亿元。    

图表3 存量规模

（含货币基金）排名前十的公募基金管理公司

数据来源：Wind，

数据提取时间为2020年9月21日

截至2020年8月末，管理规模（不含货币基金）排名前三的基金公司分别为易方达基金、广发基金以及华夏基金，管理规模分别为6012.06、4560.66和4433.18亿元。存量规模排名前十（不含货币基金）的基金公司，规模合计占总规模的39%。

图表4 存量规模

（不含货币基金）排名前十的基金管理公司

数据来源：Wind，

数据提取时间为2020年9月21日

管理规模（不含货币基金）排名前十的基金公司中，南方基金管理规模增长369.35亿，环比上升9.26%；广发基金管理规模增长309.48亿，环比上升7.28%，规模增加与环比增速均大幅领先其他基金。

图表5 基金管理公司规模集中度及上述公司规模增速

数据来源：Wind，

数据提取时间为2020年9月21日

基金公司市场份额集中度近半年相对平稳

2020年8月末，管理规模排名前三、十、二十公募基金公司占比分别为17.66%、42.97%和65.62%，前三名占比较2020年7月末下降0.06%，前十与前二十名较7月末分别下降0.46%和下降0.47%。今年上半年含货基的头部市场份额占比相对平稳。

若剔除货币基金看，管理规模排名前三、十、二十公募基金公司占比分别为14.59%、38.77%和60.27%，前三名占比较7月末下降0.11%，前十与前二十名较7月末分别下降0.40%和下降0.40%，不含货基的头部市场份额占比小幅下降。

其中：

• 头部市场份额下跌主要由债券型基金份额的下跌引起。头部基金积极布局股票型和混合型产品，提升份额，在债券型产品上相对放松；

• 中小基金积极抓住积极提升自身在债券型产品的份额，寻求与头部基金竞争的差异化路线。

图表6 存量规模排名

前三、十、二十公募基金公司总占比变化

数据来源：Wind，广发证券财富管理部，

数据提取时间为2020年9月21日

从近10年基金管理规模集中度变化来看，TOP3基金公司管理规模合计占市场总规模比例呈现非常陡峭的下降趋势，而TOP10和TOP20的下滑趋势则依次相对平缓，意味着中小基金公司在自身特色领域找到着力点，持续发力成果显著，正在积极抢占市场份额。另外监管放开，市场参与者增多，市场竞争激烈程度加大。

新发行情况

8月新成立公募基金数量提升明显

根据Wind数据， 2020年8月新成立公募基金数量较上月增加明显，但份额较上月有所下降，其中新成立数量为157只，较上月上升16只；新成立份额为4271.02亿份，环比下降20.75%，同比上升336.15%

图表7 月度新成立公募基金数量及份额

数据来源：Wind， 

数据提取时间为2020年9月21日

8月混合型基金新成立数量占比最高

2020年8月新成立基金中，

• 混合型基金数量为65只，新成立份额为2021.69亿份，数量和份额占比分别是41.40%和47.33%；

• 债券型基金数量为63只，新成立份额为1874.67亿份，数量和份额占比分别是40.13%和43.89%；

• 股票型基金数量为25只，新成立份额为363.6亿份，数量和份额占比分别是15.92%和8.51%；

• 另类投资基金数量为4只，新成立份额为11.07亿份，数量和份额占比分别是2.55%和0.26%；

• 本月无新成立货币基金和QFII基金。

图表8 月度新成立公募基金类型分布

数据来源：Wind，

数据提取时间为2020年9月21日

新成立规模排名前五公募基金产品一览

2020年8月新成立基金中，广发稳健优选六个月持有A、广发稳健回报A、南方创新驱动A的规模居新成立基金前3名。根据Wind数据整理，本月公募基金新成立份额平均数为27.03亿份，中位数为8.74亿份。

图表9 2020年8月份

新成立规模排名前五的各类型公募基金

数据来源：Wind，

数据提取时间为2020年9月21日

新成立规模排名前十公募基金公司一览

2020年8月，南方基金、广发基金、易方达基金居新成立基金规模排名前三，新成立份额分别为370.49、310.36和198.92亿份。

值得注意的是，新发规模排名前10的公司合计募集1807.93亿，占总募集规模比例为42.33%，排名前20的公司合计募集2672.90亿，占总募集规模比例为62.58%。这些基金公司，几乎都是市场上成立早、整体规模排名靠前的大中型公司。

相反，排名后50%的公司合计募集规模只占总募集规模的12.00%。由此可见，在竞争日趋激烈的基金发行市场中，马太效应越来越显著，中小型基金公司需要强化自身产品特点、提升销售渠道能力才能走出低位。

图表10 2020年8月

基金发行份额排名前十的基金管理公司

数据来源：Wind，

数据提取时间为2020年9月21日

行业动态

科创板市场由此迈入指数化投资的新时代

• 7月22日，上证科创板50成份指数历史行情发布；

• 9月10日，跟踪该指数的首批科创50ETF产品获批；

• 9月15日，华夏、工银瑞信、易方达、华泰柏瑞等基金公司发布新基金发行公告，将于9月22日限额发售，科创板市场由此迈入指数化投资的新时代。

科创板50万元的投资门槛将绝大多数散户资金拒之门外，而通过低门槛、分散化的科创50ETF的产品引入散户资金，长远来看将进一步活跃科创板市场，助力科创板践行理性投资、长期投资理念。

个人投资者借道科创50ETF参与科创板投资，有利于提高市场整体流动性和活跃度，分享我国科技创新领域高速发展带来的增长红利。同时，通过ETF分散投资的形式参与科创板，可以让投资者获得科创板股票平均收益，而面临的个股非系统性风险也大大降低，长远来看有利于提高科创板市场关注度，促进这一市场的健康发展。（中国基金报）

金价屡创历史新高，黄金ETF规模年内激增69%

今年以来金价屡创历史新高，截至9月11日，年初以来COMEX黄金期货主力涨逾28.16%，吸引资金涌入黄金ETF。

截至9月11日，易方达、博时、华安、国泰等4家基金公司旗下黄金ETF资产净值规模合计247.69亿元，较2019年末146.74亿元的总规模猛增68.8%。若将今年4月成立的华夏、工银瑞信、前海开源旗下的三只黄金ETF基金计算在内，黄金ETF最新总规模已达252.32亿元。

华夏黄金ETF基金经理荣膺认为，为了应对疫情引发的冲击，世界各国央行纷纷大幅降息并扩大资产购买计划，以期稳定和刺激本国经济。然而，这些行动正对资产表现造成一些意想不到的影响。具体包括：

• 全球股市估值飙升，但这不一定有基本面支撑，因而加大了股市回调的可能性；

• 企业债券价格也在上涨，进一步压低了信用质量曲线；

• 短期以及优质债券的上行空间有限，对冲风险作用下降。

这些情况加剧了资产配置风险，黄金反而在投资者的组合构建中会扮演越来越重要的角色。比如，使用黄金缓解股票波动带来的风险、考虑用黄金来替代部分债券敞口。