私募基金口味大变!低估值板块受青睐

作者:陈玥

来源:上海证券报

今年前八个月在结构性行情中斩获颇丰的私募基金,近期有不少选择了落袋为安,投资策略也趋于谨慎,这一现象在百亿级私募中的尤为明显。

私募排排网数据显示,截至9月11日,百亿规模私募环比前一周减仓0.83个百分点,仓位指数降至79.16%。这已经是百亿级私募连续第5周减仓。而股票私募整体仓位指数为77.62%,近一个月表现基本平稳。

百亿规模私募仓位指数,截至2020年9月11日

另一方面,私募新产品的发行却持续升温。

私募排排网数据显示,9月14日至9月18日期间,共有662只私募产品完成备案登记,较此前一周增长101只,再度回到年内高位。

其中证券私募管理人备案产品达469只,在新增备案产品中占比70.85%,其中不乏林园投资、星石投资等知名私募。

种种迹象显示,资金正在集结,观望等待新的投资机会。那么,四季度行情究竟将如何演绎?

潮金投资创始人刘跃表示,年底是震荡市,不太可能出现大级别的上涨,大概率是慢牛行情。

云溪基金总经理阳勇认为,当前依然处于牛市的中期,“阶段性调整可能往下再跌10%,但是再难深跌了”。

磐耀资产表示,10月中下旬市场有望迎来情绪面的拐点。“目前这一波市场担忧的因素可能都会在10月末利空出尽。11月后相关的利空都会迎来边际改善,市场经过一个季度的盘整后调整也相对充分。10月中下旬市场有望迎来一个不错的加仓机会。”

银叶投资首席策略官陈琦认为,股市的赚钱效应已经成功吸引了机构资金不断流入,再加上相对宽松的货币政策和外资的进入,人民币资产的吸引力持续上升势头不减,这些因素都利好权益市场。从投资主线来看,除了科技、消费主线,也比较看好估值修复的板块。

调研后记者发现,一些私募比较看好低估值板块的估值修复机会。

刘跃看好房地产龙头股和家居整装产业链四季度的表现。此外,医药板块近期虽然整体下跌,但医疗耗材企业(特别是心脏支架、骨科等领域)三四季度业绩有望大幅改善,这些生活中的投资机会值得重点关注。

此外,调整后的医药和消费依然受到机构的偏爱。

阳勇表示,医药是个长阳行业。随着中国老龄化的趋势不断发展,创新药、肿瘤药或者疫苗的需求将越来越大,创新医疗器械、医疗保健领域龙头股也将持续向好。消费方面,类似高端酒、调味品都是大牛股聚集的领域。

于翼资产表示,目前板块内估值居前的创新药龙头、创新药第三方服务、医疗服务、器械龙头、创新耗材、疫苗等标的业绩高成长性在近一到两年内将得到持续验证。展望未来,器械、疫苗等行业的景气度在疫情后大概率进一步提升,CRO/CDMO、医疗服务等景气周期有望持续超市场预期。

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