富瑞:下调中通服(0552.HK)目标价至6.54港元 维持买入评级

富瑞发表研究报告指,由于中国5G规模缩减,该行将中国电信企业的5G资本开支削减25%,并将中国通信服务(0552.HK)今年至2026年的营运收入降低16%,但被对公司在内地的信息通信(ICT)业务更乐观看法所抵销。将公司目标价由原来的6.72港元降至6.54港元,评级维持买入。

富瑞表示,中通服上半年在新型冠状病毒肺炎疫情之下,仍录得强劲的业绩表现,混合制改革仍是未来关键的积极催化剂。公司管理层预期今年电信基础设施服务(TIS)的业务收入持平,意味下半年的增长将恢复至14%至15%。

该行认为,疫情之后的ICT业务增长前景将会变得更强。尽管大部分中国公司的业务在疫情期间都受到至少两个月的阻碍,但中通服的ICT业务仍实现3.7%的按年增长,以及5.8%的半年度增长,相信有关新基础设施的投资将有更多转化成公司的ICT项目。

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