瑞银:下调香港电讯(6823.HK)目标价至10.8港元 评级中性

瑞银发表研究报告,指出香港电讯(6823.HK)上半年表现保持韧性,但由于移动通讯市场竞争加剧,加上从NowTV获得有意义协同效应的空间有限,因此看到其短期经调整资金流增长空间料亦有限。

在固网宽频方面,相信随着数码通(0315.HK)近期推出5G固网服务,及政府对偏远地区接入宽频的补助计划,或会削弱香港电讯的部分市场份额。虽然公司股价有所下跌,而香港的疫情有所改善,但相信公司在2021财年股息收益率为6.7%下的估值属合理,仍较其历史均值5.1%为高。

该行将公司的目标价由原来的12.6港元下调至10.8港元,维持中性投资评级。由于竞争持续,因此将公司2020至2022年每股盈利预测分别下调11%、9%及9%。

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