燃料电池蓄势待发,谁是最靓的仔?

来源:Wind

9月18日,大盘高开高走,权重与题材齐升。Wind燃料电池指数大涨2.42%,并带动氢能、新能源板块走强。随着氢能首次写入2019年政府工作报告,关于燃料电池政策、产业化应用利好消息频频。哪些要点值得关注?


燃料电池异动,厚普股份涨停


9月18日,大盘高开高走,权重与题材齐升。Wind燃料电池指数大涨2.42%,并带动氢能、新能源板块走强。

个股方面,厚普股份涨停,金通灵大涨17.06%,蠡湖股份、南都电源、深冷股份等跟涨。

2020全球新能源汽车供应链创新大会传出消息,2.0版“节能与新能源汽车技术路线图”已通过专家评审,很快就要正式发行。

国家新能源汽车创新工程项目专家组组长王秉刚透露,中国很有可能不会像国外多个国家那样,制定禁止销售燃油车的时间表。混合动力汽车有望迎来更大的发展空间。

中国汽车工程学会理事长李骏在8月举行的2.0版“节能与新能源汽车技术路线图”成果验收及汇报会上表示,要从混合动力汽车发展、纯电动汽车普及、燃料电池重型卡车、智能网联汽车四个方向,把握中国汽车产业发展脉络,形成中国汽车科技创新的风向标。


燃料电池利好不断


2019年,我国首次将氢能源写入政府工作报告,关于燃料电池政策、产业化应用利好消息频频。今年以来,燃料电池又不断刺激着投资者的神经。

今年4月,财政部发布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》,提出要调整对燃料电池汽车补贴方式,采取“以奖代补”方式对示范城市给予奖励。

9月14日,上海举行“第五届国际氢能与燃料电池汽车大会”;9月8日,北京市经信局发布了《北京市氢燃料电池汽车产业发展规划(2020-2025年)》。

目前,燃料电池汽车示范城市申报已启动,上海、北京、山东、山西等地已明确申报或出台申报方案。

多位业内人士表示,随着申报工作的启动,燃料电池“十城千辆”正式文件出台已进入倒计时。


行业空间分析


相较于传统燃油车,燃料电池汽车更加环保,能源转换效率高;相比于纯电动车,燃料电池车的续航里程更远,燃料加注时间也更短。不过目前燃料电池成本略高。

纯电动车在短途运输上优势明显,而对于长途和大功率商用车的新能源替代,燃料电池车具备一定优势。作为纯电动汽车的补充,发展方向主要在于商用车。

根据氢能联盟发布的《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》,我国2019年燃料电池车产能约为0.2万辆/年,计划2020-2025年达到5万辆/年,2026-2035年达到130万辆/年,2036-2050年达到500万辆/年。

根据2020年8月汽车工业经济运行情况,其中燃料电池汽车表现亮眼,8月燃料电池汽车产销分别完成97辆和121辆,同比2019年8月分别增长438.9%和536.8%。

而此前上半年燃料电池汽车产销分别仅完成390辆和403辆,同比下滑66.5%和63.4%。

在工信部发布的2020年1~9批《新能源汽车推荐车型目录》中,FCV新增车型累计入围192款,主要为客车与货车,涉及北汽福田、中通、厦门金龙、南京金龙、上汽大通、申龙客车、东风客车、中车时代、等多家车企。

其中,入围第9批的FCV车型有15款,如表所示。


机构观点


根据燃料电池汽车系统的组成,把燃料电池汽车的产业链从上游到下游依次化分为电堆及其零部件、辅助件及系统集成、整车制造及应用:

1)上游:电堆及其零件/材料是整个燃料电池汽车产业的核心,技术门槛较高,主要以国外供应商为主。
2)中游:将电堆和辅件集成为燃料电池系统。辅件的关键零部件是空压机。系统不同的集成方案以及控制算法对系统的性能和可靠性有很大影响。
3)下游:整车集成及运用。整车集成核心是动力系统匹配、热管理设计、能量管理策略。

中银证券指出,目前国内燃料电池汽车尚处发展初期,北京、上汽等地方政府及车企发布氢能产业规划,为燃料电池汽车发展提供战略指引和顶层设计,有望助力技术突破,推动相关产业链的发展。预计后续中央相关产业利好政策有望出台,燃料电池产业链将持续受益,建议关注腾龙股份、亿华通、潍柴动力等。

川财证券指出,建议关注:1)具备规模优势和资源优势,全产业链布局的企业;2)掌握核心环节技术,有望推动燃料电池产业链国产化进程的企业。相关标的:亿华通、美锦能源、雄韬股份、厚普股份等。

风险提示

氢燃料电池产业前景虽好,不过风险也不得不防。

第一、产业处于刚刚启动阶段,有点类似电动车刚起步时的情形。
第二、高层对氢燃料电池定位,是作为锂电池的补充。
第三、最近市场炒作之风再起,部分标的股价飞上天,追涨需谨慎。

今年以来,燃料电池指数上涨19.70%,跑出合康新能、星云股份、中材科技、汉缆股份、贝斯特、深冷股份、中国汽研、富瑞特装、厚普股份等牛股。具体表现如下:

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