瑞信：升越秀房托(0405.HK)评级至“跑赢大市” 料下半年营运改善

瑞信发表报告表示，料越秀房产信托(0405.HK)于今年下半年可受益零售及酒店服务复苏，料其今年下半年每基金单位分派按半年增加12%(按年升6%)至0.11元人民币，指公司今年8月旗下酒店业务已回复约60%至70%水平，管理层冀酒店业务今年可达去年80%水平，而零售营运业务已回复80至90%水平。

该行料越秀房托可受惠低息环境持续，所节省利息开支可抵销推出租金优惠带来的影响。瑞信上调对越秀房托的投资评级，由“中性”升至“跑赢大市”，因其估值吸引，料今年基金单位分派为0.21元人民币，股息回报率达6.7厘，但下调对其目标价由5.5港元降至4.9港元。

瑞信调低对越秀房托2020年至2022年每基金单位分派预测各9%、6%及6%，料分别为0.21、0.23及0.23元人民币，以反映新冠疫情的影响，但相信目前估值已完全反映新冠疫情的因素。