霸气!OPEC+会议加强制约减产“作弊国”,沙特警告空头不要对着干,国际油价收涨,美豆粕大涨近3%

作者: 谭亚敏

来源:期货日报

北京时间9月17日晚,OPEC+联合部长级监督委员会(JMMC)召开会议。OPEC+表示,无意采取进一步限制供应的措施,但强调完全遵循产量协议和监督“作弊国”补偿过剩生产。此外,沙特能源大臣阿卜杜勒·阿齐兹喊话空头,警告原油投机者不要跟OPEC+对着干,如有必要,OPEC+可以“主动”调整2021年减产配额,而不必等到下一次大会。国际油价收涨,截至今日凌晨收盘,WTI原油涨1.95%,Brent原油涨2.05%。

值得注意的是,昨晚外盘农产品期货多数收盘上涨,其中美豆粕涨2.79%,美糖涨2.11%。分析人士认为,美豆产量下调预期与中国旺盛需求的双重利多因素是近期豆类期货价格不断上涨的主要原因。不过,在单产下调以及美豆出口强劲这两个利多因素逐步为市场所消化之时,短期豆粕价格存在滞涨的迹象,后续的上涨需要新的矛盾予以拉动,后市可重点关注新作出口的增量(10月)、饲料需求恢复情况和巴西大豆新作种植情况(11月)以及中美贸易关系的持续进展。

本周四,国内商品期货收盘涨跌互现。农产品强势上行,油脂油料持续走高,豆油2101合约本周以来涨幅达5.09%,棕榈油2101合约本周以来涨幅达6.06%,菜籽2101合约本周以来涨幅达3.24%,玉米、白糖、红枣坚挺。黑色系跌幅居前,铁矿石大跌近3%,动力煤跳水跌逾1%。有色金属重挫,沪镍、沪银大跌逾2%,沪锡、沪锌跌逾1%。原油期货反弹,涨逾1%。

国内期市“绿肥红瘦”,油脂油料领涨

昨日,国内期市油脂油料继续上行。中大期货农产品分析师谢雯告诉期货日报记者,从基本面来看,产地马来西亚库存低于预期,9月出口数据良好,叠加秋季有可能发生拉尼那预期,市场对供给端的担忧加大。国内疫情稳定,随着双节的来临,需求较为旺盛,市场做多油脂动力较强。 

“国内豆油现货价格连续走高,各地基差报价上升150—250元/吨不等,过高基差可能导致走货有一定的迟滞,但是,近期下游买家仍有备货需求,加之豆油可流通的库存并不高,豆油高基差的状态短期或将持续。美豆价格再创新高利好国内豆油价格,国内豆油高基差状态持续,豆油价格或延续强势。鉴于目前豆油已运行至阶段高点,操作上注意高位风险。”谢雯说。

8月马来西亚棕榈油出口环比下降11.31%至158万吨,上个月为178万吨。分国别来看,出口至我国的环比上升2.21%至29.5万吨,出口至印度的环比下降27.56%至32.99万吨,出口至欧盟的环比下降7.49%至15.91万吨。谢雯认为,在上个月的强劲出口之后,本月出口量出现环比降幅已确定无疑,但本次出口数据高于市场预期,我国和欧盟的买货量相对稳定,印度由于补库需求下降以及疫情的影响,买货量有所下降。后期来看,印度经历了7月的爆发式补库,8月虽有下滑,但数量级还是比较客观,9月买货量可能重回相对强势状态。从高频数据来看,SGS数据显示,9月1—10日马来西亚棕榈油出口环比上升25.6%至46.74万吨,其中出口印度将达到上个月的两倍。整体来看,全球范围内的疫情仍然没有得到控制,一旦疫情好转,未来需求量仍有上升空间。

菜油方面,目前国内菜籽压榨量处于较低水平,沿海菜油库存在24万吨,同比下降46%。目前加拿大进口菜油有利润,但鉴于8月出现过进口菜油入关不畅的事件,菜油实质进口量不佳。菜籽、菜油供应问题仍支撑菜油价格。菜油现货成交清淡,基差报价维稳。展望后市,谢雯认为,豆油、棕榈油价格不断上涨提振菜油价格,短期菜油跟随其他油脂价格上行的概率较大。

铁矿石领跌黑色系商品

本周黑色系商品整体出现大幅下跌,其中前期强势的铁矿下跌幅度最大,主力合约本周以来跌幅已经达到7%左右,螺纹热卷跌幅也接近3%,焦炭跌幅约1.5%。

光大期货研究所黑色研究总监邱跃成告诉期货日报记者,本周黑色系商品价格大幅下跌的主要原因有三个:一是8月份的地产新开工及基建数据不及预期,钢材旺季需求好转的预期基本被证伪,对市场信心形成较大打击;二是铁矿石发运大幅增加,到港及港口库存上升也较为明显,铁矿石总量和结构上的供应都得到明显缓解;三是螺纹钢表观需求及去库情况仍不理想,高产量、高库存对价格压制明显,同时材的低利润又使得原料定价需要重估。

从铁矿石供应方面来看,总体充裕。据海关总署统计,8月我国进口铁矿砂及其精矿10036万吨,环比下降10.9%。而1—8月,我国进口铁矿砂及其精矿75991.5万吨,同比增长11%。据Mysteel统计,年初至9月4日,北方六港进口矿到货量为39187.1万吨,较去年同期增加5580.5万吨,同比增长16.61%。年初以来,铁矿石进口及到货量增幅明显,供应总体充裕。

据统计,163家钢厂高炉开工率为70.72%,环比上周减少0.27个百分点,产能利用率为78.43%,减少0.77个百分点。唐山因空气质量因素上周末继续限产,9月初钢厂产量环比下降10.78万吨至371.54万吨,钢厂产量有回落迹象。7月以后高炉利润已经被明显压缩,但高炉产能利用率变化并不明显,整体仍维持高位,旺盛的需求是支撑铁矿石价格的核心因素。

截至9月4日,Mysteel中国45港铁矿石库存总量为11373.99万吨,较上周增加63.51万吨,港口总库存连续三周小幅累积,仍为近三年的同期最低值。分区域来看,华东、华南两地库存均有增加。其中,由于华东地区压港略有好转,总体卸货量有所提高,因此库存增幅较大。此外,沿江、东北两地区库存与疏港均有下降,主要是因为台风来临,部分港口封航,影响船只靠泊卸货及钢厂提货。

“受唐山限产加码及钢厂利润低位部分钢厂加大检修影响,国内高炉开工率最近连续5周小幅下降,铁水产量高位有所回落。目前,整体看铁矿石供需均处于高位,但边际有所走弱,铁矿石总量已经不缺,品种结构上也有所修复。从估值看当前铁矿石的绝对价格及利润过高,在成材价格趋弱及利润低位的情况下,铁矿石现货价格已基本见顶,预计铁矿石盘面也将以振荡偏弱运行为主”。邱跃成说。

中辉期货铁矿石研究员李海蓉认为,唐山限产政策出台实施以来,铁矿石品种结构发生明显转变,高品矿、块矿配比增加,粉矿价格相较前期有所转弱,港口库存出现小幅积累,对期货价格的支撑有所减弱。在现阶段铁矿石价格偏弱的状态之下,期货高贴水与港口偏低的可用天数仍然是支撑价格的有力因素,注意控制风险,切勿盲目追空。

OPEC+会议加强制约减产“作弊国”,油价还要涨?

北京时间9月17日晚间,OPEC+联合部长级监督委员会(JMMC)召开会议,在数个小时的会议后,9月18日凌晨OPEC+发布声明,尽管无意进一步限制供应,但强调应完全遵循减产协议并监督“作弊国”补偿此前的过度生产。受OPEC+会议利好影响,WTI原油期货、布伦特原油期货均收涨。

此外,沙特能源大臣阿卜杜勒·阿齐兹喊话空头,警告原油投机者不要跟OPEC+对着干,如有必要,OPEC+可以“主动”调整2021年减产配额,而不必等到下一次大会。

目前原油供应低于需求。俄罗斯能源部长诺瓦克表示,目前供应比需求少150万桶/日—200万桶/日,但全球原油需求复苏速度放缓,预计原油需求将在2021年第二季度完全复苏。

与此同时,OPEC+也警告疫情可能会继续抑制需求。OPEC+技术小组警告称,尽管出现经济复苏和石油库存下降的初步迹象,但某些国家严重的疫情仍可能抑制石油需求。

申银万国期货原油分析师董超告诉期货日报记者,目前支持原油上涨的原因有两个:一是飓风因素,本周在飓风萨利的影响下美国在墨西哥湾关闭了27.48%的石油产量和大约29.7%的天然气产量,损失产能40万桶/天。而此次萨利飓风将只影响产能,对炼厂需求并无影响。同时今年在拉尼娜现象的影响下美国飓风将大幅增加,预计将会是2005年以来最活跃的飓风季。目前就有一个新的低气压在墨西哥湾西南部形成,可能会对产量造成持续影响。二是美联储释放鸽派信号,暗示将维持利率不变至2023年。本轮大宗商品及股市的牛市主要推动力就是各国央行的不断注水,此次维持鸽派的言论给予原油多头更大的信心。

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