阎庆民：推动各类长期资金入市，畅通境外主体直投渠道

作者：马婧妤

来源：上海证券报

中国证监会副主席阎庆民今早表示，资本市场投融资均衡的新生态正在形成，下一步，在做好融资端改革的同时，证监会将在投资端推出更多务实举措，推动各类长期资金入市，畅通境外主体直接投资渠道，为资本市场健康发展引入更多源头活水。

阎庆民是在今天举行的“第三届中小投资者服务论坛”上作出上述表示的。此次论坛由中证中小投资者服务中心、中国期货业协会作为轮值主办单位，以线上“云论坛”形式举办，论坛主题为“落实证券法实施，促进投资者保护”。

先来看看阎庆民此次讲话的八大要点：

 要点速览

证监会将积极推动相关基础制度改革，发挥资本市场枢纽作用，助力打通经济金融循环点。
推动投资者保护机构代表投资者提起证券民事赔偿诉讼尽快落地，加快制定欺诈发行责令回购办法，研究建立投资者保护专项补偿基金。
从严查办欺诈发行、财务造假等违法行为，加大对恶性操纵市场及内幕交易等严重违法违规行为的打击力度。
进一步健全退市机制，促进上市公司优胜劣汰。
在做好融资端改革的同时，在投资端推出更多务实举措，推动各类长期资金入市，畅通境外主体直接投资渠道。
逐步建立全国投资者数据库，整合系统数据资源，用定量的方法为投资者保护工作提供数据支持。
推广小额速调，探索实践无争议事实记载、调解前置等机制，使投资者能够得到快速赔偿。
资本市场投融资均衡的新生态正在形成。

资本市场迎来新发展机遇 投资端将推更多务实举措

阎庆民表示，在加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的重大战略部署下，资本市场作为居民资产配置、财富保值增值的重要场所，也迎来新的发展机遇。

他透露，证监会将积极推动相关基础制度改革，发挥资本市场枢纽作用，助力打通经济金融循环点，以贯彻落实新证券法为契机，进一步提升上市公司治理水平，强化民事赔偿和刑事追责，加快形成“制度健全、精准有效、内外协同”的投资者保护格局。

阎庆民着重提出了下述四项工作重点：

完善投资者保护制度机制。

证监会将加快新证券法有关配套措施的制定、修改；推动投资者保护机构代表投资者提起证券民事赔偿诉讼尽快落地；加快制定欺诈发行责令回购办法；细化交易所、行业协会、投保机构等单位的自律规则及业务细则；研究建立投资者保护专项补偿基金，为投资者提供更便捷的救济机制。

加强日常监管，在投资端推出更多举措，构建资本市场良好发展生态。

证监会将加快转变监管职能，坚持市场化、法治化的原则，努力提高监管的适应性；用足用好新证券法规定的执法手段和法律责任规定，从严查办欺诈发行、财务造假等违法行为，加大对恶性操纵市场及内幕交易等严重违法违规行为的打击力度，将法律条文由“纸面上的法”转变为“市场运行中的法”；进一步健全退市机制，促进上市公司优胜劣汰；在做好融资端改革的同时，在投资端推出更多务实举措，推动各类长期资金入市，畅通境外主体直接投资渠道，为资本市场健康发展引入更多源头活水。

加快信息技术与投保工作融合，为投资者提供更有温度的服务。

具体工作包括：逐步建立全国投资者数据库，整合系统数据资源，用定量的方法为投资者保护工作提供数据支持；推动完善在线咨询、法律援助等工作，使投资者维权从“线下跑”到“网上办”转变；推广小额速调，探索实践无争议事实记载、调解前置等机制，使投资者能够得到快速赔偿。

加强内外协同联动，不断完善资本市场法治环境。

阎庆民说，要构建一个投融资均衡发展、市场交易高效透明、各类投资者积极参与的市场生态，需要市场参与各方有效配合和互动。只有加强统筹协调，才能使政策协同效应最大化。

“建制度不干预零容忍”的核心是要依法治市

阎庆民在讲话中指出，市场经济是法治经济，资本市场是市场经济的高级形态，“建制度、不干预、零容忍”方针的核心，就是要依法治市。

阎庆民说，新证券法对一系列基础性制度作出了系统性的修订和完善，为资本市场全面深化改革实施落地，防范市场风险、促进资本市场服务实体经济功能发挥，提供了坚强的法治保障。

“保护投资者合法权益是证券法的核心目标。”他表示，从某种程度上讲，新证券法本质上就是一部投资者权益保护法。

阎庆民表示，新证券法不仅在证券发行、上市、交易、信息披露、监管执法等各环节充分体现了这一立法宗旨，更是立足我国中小投资者众多的现实情况，增设了“投资者保护”专章，通过构建更加丰富的责任实现形式和权益救济机制，就投资者民事赔偿等问题做出诸多适应我国国情的重大探索与制度创新，突出了保护投资者在证券法中的重要地位。

资本市场投融资均衡的新生态正在形成

今年以来，证监会不断强化依法治市，促进资本市场法治环境持续改善。阎庆民表示，资本市场投融资均衡的新生态正在形成。

他介绍，证监会将完善新证券法配套规则与加强资本市场基础制度建设结合起来，分两批打包废止、修改了60件证券期货规章制度，发布部门规章12个。随着民法典出台、刑法修正案完成一审，资本市场正在形成“行政处罚+民事赔偿+刑罚”的法治供给闭环，证券违法违规成本显著提升。

今年上半年，证监会共作出行政处罚决定30项，市场禁入决定8项。康美药业、獐子岛、康得新等一批市场高度关注、影响恶劣的重大财务造假案件获查处，上市公司控股股东、实控人、董监高等“四个敬畏”的理念开始深入人心，上市公司质量有所提升。

阎庆民表示，近一阶段，创业板、新三板改革平稳落地，以股票发行注册制改革为核心构建起发行承销、交易、持续监管、退市和投资者保护等一整套制度安排；私募基金、债券违约、交易场所等风险化解取得积极进展；证监会推动放宽各类中长期资金入市，扎实做好证券代表人诉讼制度落地各项准备，成立全国性证券期货纠纷调解组织，资本市场投融资均衡的新生态正在形成。