浦发银行之困:零售难突围 资产质量长期承压

内控存漏洞屡屡被罚8月28日,浦发银行(600000.SH)公布了上半年业绩。数据显示,上半年浦发银行实现营收1014亿元,同比增3.9%;实现归母净利润近290亿元,同比降9.81%,仅次于股份制银行头把交椅的招商银行,后者同期实现营收

内控存漏洞屡屡被罚

8月28日,浦发银行(600000.SH)公布了上半年业绩。数据显示,上半年浦发银行实现营收1014亿元,同比增3.9%;实现归母净利润近290亿元,同比降9.81%,仅次于股份制银行头把交椅的招商银行,后者同期实现营收1483亿元,归母净利润近500亿元。

登陆A股资本市场的九家股份制银行里,虽然招商银行和浦发银行经营情况分别占据第一、第二位,但投资者对两家银行的热情分化明显。截至今日收盘,浦发银行股价10.12元,市值2970亿,而招商银行收报36.98元,总市值9326亿,是“老二”浦发银行的三倍还多。

差距背后,是浦发银行多年未能好转的资产质量。截止六月底,浦发银行不良率1.92%,较上年末降 0.13 个百分点;不良贷款余额802.04 亿元,比上年末减少 11.49 亿元,不良情况虽实现“双降”,但浦发银行这一数据在九家股份制银行中仍是最高的。

同时,浦发银行的拨备覆盖率为146.18%,比上年末上升12.33个百分点,仍贴近监管红线。根据银保监会公布的数据,截至二季末商业银行的拨备覆盖率平均为182.4%,其中股份制银行的平均值为204.3%。这意味着,浦发银行的拨备覆盖率不仅在股份行中处于下游位置,而且低于商业银行的平均水平。

回顾多年之前,浦发银行一直以低不良著称,并以此进入发展快车道,直到2018年成都分行大案爆发,浦发银行从云端一路跌进了泥潭。

折戟成都

浦发银行1992年获批设立,1993年开业,1999年就顺利登陆上交所。经过近三十年的发展,今年六月底浦发银行总资产达到7.5万亿元。

浦发银行成立之初,前十大股东为申能、上汽、上实等上海本地国企;2002年底,外资花旗银行决定入股浦发银行,双方还就信用卡业务达成合作。次年,花旗银行通过受让4.62%股份成为浦发银行十大股东之一。

合作之初,花旗银行一度看好浦发银行。2006年初,花旗银行计划增持浦发银行至持股19.9%,并承诺继续与浦发银行达成合作关系,但到2006年底,花旗便“抛弃”浦发银行,转而投资广发银行,花旗于浦发银行的身份也从战略合作者变为财务投资者。

但浦发银行仍有补充核心资本的需求。2010年,浦发银行通过定增引入中国移动,后者持股20%成为浦发银行第二大股东。花旗银行的持股则随之稀释,2012年花旗银行清仓浦发银行,获利3.5亿美元。

2015年,险资“野蛮人”扫货资本市场,其中张峻的生命人寿接连举牌浦发银行,一度以近20%的持股威胁上海国资的大股东地位。2016年张峻因卷入官员贪腐案被调查,监管层也出台对险资持股的限制政策,生命人寿的浦发银行持股因此被要求降低。不过张峻2016年被传回归后至今仍处于“隐身”状态,生命人寿持有的浦发银行股权也迟迟未清理。而截止今年六月底,生命人寿仍持有浦发银行19.8%股权,位列第二大股东。

股权乱局迟迟未决,随后浦发银行又因内部治理陷入更大麻烦。2017年,浦发银行成都分行贷款造假案发,揭开了成都分行“行业标杆”的内幕。据当时银监会公告,“浦发银行成都分行为掩盖不良贷款,通过编造虚假用途、分拆授信、越权审批等手法,违规办理信贷、同业、理财、信用证和保理等业务,向1493个空壳企业授信775亿元,换取相关企业出资承担浦发银行成都分行不良贷款。”

值得一提的是,成都分行违规资金主要流向以唐铭阳为首的“达州帮”,后者曾在2015年至2017年间于资本市场频频出手,形成达州游资,狙击了多家上市公司。随着金主倒台,达州帮也先后陷入各种资金危机。

成都分行案后,浦发银行受领4.62亿罚单;2018年、2019年浦发银行再次被罚,今年8月,浦发银行又被罚2100万,“斩获”今年银保监对银行机构罚款的最大金额。此外,浦发银行近期还因代销理财产品爆雷遭投资者投诉和监管点名。

重重危机之下,浦发银行近几年管理层变动也较为频繁。成都分行案发后,时年61岁的高国富出任浦发银行董事长;2019年底,高国富因年龄原因退出浦发银行管理,由时年52岁、有央行工作经验的郑杨出任董事长,同时,浦发“老将”刘信义去职浦发银行行长一职,由另一位“老浦发”潘卫东接任。至此,浦发银行正式迎来 “郑潘组合”时代。

突围零售

于银行业而言“得零售者得天下”。由于零售业务收益高,近年来各大银行纷纷向零售转型,浦发银行作为曾经的“对公之王”,也向零售发起突围。成都分行案发后,以高国富、刘信义为核心的管理层提出建设一流数字生态银行的战略目标,并以“调结构、保收入、强管理、降风险”为经营主线向零售发力。

浦发银行的零售业务打法是发力信用卡业务。早在2014年,浦发银行以信用卡业务构建“大零售”发展格局,当年浦发银行信用卡业务收入大增,信用卡贷款余额增长80%至591亿,信用卡收入增长85%至48亿。

2014年后,浦发银行信用卡业务一直处于激进扩张状态。据浦发银行数据,2015年至2017年,浦发银行信用卡收入成倍速增长,分别为119%、105%和125%。

浦发银行突围零售的努力很快收获了成果。数据显示,2018年,浦发银行零售收入663.26亿元,同比增16%,成为当期第一大收入来源。2019年,浦发银行零售收入提升至 734 亿元,在总营收中占比43%,超过公司业务(38%)和金融市场业务(19%)的收入,再次成为浦发银行第一大收入来源。

不过, 虽然浦发银行近年来大力发展零售业务,但作为“后发选手”的浦发银行已错失了发展红利期。

2018年后,浦发银行零售业务核心的信用卡业务增速开始放缓,当年信用卡收入同比增幅仅有13%。2019年,浦发银行的信用卡业务开始下滑,当期总收入530.88 亿元,同比降 3.96%。

今年上半年,浦发的信用卡业务继续呈下滑趋势,当期收入243.11亿,同比降14.1%。截至六月末,浦发信用卡流通量4409万张,同比仅增0.23%,信用卡透支余额3938亿,同比降6.5%。 

受信用卡业务低迷影响,浦发银行的零售业务今年上半年在总规模中占比下降。财报显示,今年上半年浦发银行零售贷款规模1.72万亿,相比上年末增长2.73%,但占比较上年末下降1.02个百分点至41%。当期企业贷款规模2.45万亿,同比增7.2%,占比上升至51.2%。

浦发之困

浦发银行在突围零售后资产质量长期处于承压状态,叠加成都大案影响,不良率一直居高不下。

数据显示,2017年,浦发银行不良率高增至2.14%,2018年微降至1.92%后,2019年再次上升至2.05%。在此期间,浦发银行的不良贷款拨备覆盖率同样下滑,2017年到2019年拨备覆盖率分别为132%、155%和134%,接近监管红线。

今年上半年浦发银行不良率1.92%,在九家A股上市股份行中垫底。同期,浦发银行拨备覆盖率146.18%,在九家A股上市股份行中仅高于华夏银行。

二季末上市股份银行不良贷款率

二季末上市股份银行拨备覆盖率

同期,浦发银行的资本充足率12.63%,一级资本充足率10.38%,核心一级资本充足率9.2%。

根据银保监会披露的数据,截至二季末商业银行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为14.21%、11.61%和10.47%。

虽然浦发银行的资本充足率各项指标较上年末有了不同程度下滑,且均低于商业银行平均水准。不过今年上半年股份行资本充足率普遍下跌,浦发银行处于中位水平。

 二季末上市股份银行资本充足率

普遍来看,今年二季末九家A股上市股份行除招商银行“一骑绝尘”外,资本充足率普遍在12.63%-13.96%之间,一级资本充足率在9.5%-11.35%之间,核心一级资本充足率在8.24%-9.2%之间。

同期招商银行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为14.9%、11.99%和11.31%。并且,招商银行不良率和拨备覆盖率分别为1.14%和440.81%,明显优于行业平均水平。

以此来看,浦发银行想要赶上招商银行成为行业“老大”任重道远,还要随时警惕后来者的追赶。

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