深港通壳股炒作名单:修身堂(8200)

人行于官网刊登行长周小川在5月份提出今年要推出「深港通」的文章,市场憧憬将有好消息,两地股市爆升,港股最多曾涨逾700点。一篇旧文引起中港股市牵连大波。 

虽然后来更正了是旧文重温,但这确实反映深港通已备受香港和深圳市场关注。证券行业已经传出相关消息指香港和深圳两地交易所都作好了技术准备和系统测试,只是因6至8月A股暴跌而暂时作罢。IPO的重启表明内地市场重新恢复正常运营。有得知消息人士更指随着内地市场的稳定,中国证监会很可能在沪港通开通一周年之际公布深港通方案,并将有望在明年初开通深港通。随着IPO的重启,中国证监会年内最后一项工作就是深港通。

毫股仙股主导炒作

深港通是市场期待已久的好消息,相关的好消息一定会惹来市场的憧憬和炒作。不过,情况正如「港股大时代」一样,部份的炒作话题先出券商股、AH差价股等,去到后来就自然去到壳股、毫股、仙股上,尤其是资金喜欢追逐壳股,壳股对内地商人有刚性需求。这些股份相对小型,炒作的资金不用多已可以造成大波幅。当市场气氛转好,资金会率先炒作这类股份。因此,最好的方法是未雨绸缪找出估值相对低和便宜的壳股。

证券价格                                             最低上落价位
由 0.01至 0.25                                           0.001
高于 0.25至 0.50                                       0.005
高于 0.50至 10.00                                     0.010
高于 10.00至 20.00                                   0.020
高于 20.00至 100.00                                 0.050
高于 100.00至 200.00                               0.100
高于 200.00至 500.00                               0.200
高于 500.00至 1,000.00                            0.500
高于 1,000.00至 2,000.00                         1.000
高于 2,000.00至 5,000.00                         2.000
高于 5,000.00至 9,995.00                         5.000 

另一个毫股仙股好炒的原因在于上落价位相对证券价格百分增加更大,即说是一个价位的升跌在毫子股和仙股往往比大价股更大,这意味着潜在波幅上落也大。

修身堂实业按年改善

有别其他毫无实业的空壳公司,修身堂(8200)是有实业支持。最为人津津乐道莫过于找了当红评审那英那姐做代言人。市传那英代言时薪以十万去计,若是普通无实力的公司,哪会花这冤枉钱?相信大股东前艺人张玉珊自有她的如意算盘。

201191172524370.jpg

这儿不妨看一看一些简单的业绩数据:

 2015-11-13 06_42_30-修身堂 (08200.HK) - 盈利摘要 Earnings Summary.jpg

数字是不会骗人。公司的营运状况不停改善,盈利由2011年倒亏4600万改善至近期3800万。近年的业绩不单转亏为盈,而且还持续增长。现价公司的市盈率只有3.11倍,比恒指10倍市盈率以及同业平均来讲严重低估。

 2015-11-13 06_43_22-修身堂 (08200.HK) - 财务比率 Financial Ratios.jpg

财务比率也反映公司状况持续改善。公司的偿债能力越来越好,反而营运资金流健康,而投资回报和毛利也逐年改善。这也是有赖修身堂的业务方针,才使其公司潜力比一般同业更大。截至二零一五年六月三十日止三个月内,营业额约达392,618,000港元,较去年同期约344,666,000港元上升14%。升幅乃主要由于上海东纺日化销售有限公司之分销销售录得强劲增长所致。于本回顾期间内,分销(业务之营业额上升15%达约373,894,000港元;集团于香港及中国之所有美容、纤体及水疗中心之营业额约达14,756,000港元,较去年同期上升9%。

未来业务发展亮丽

公司的未来发展路向主要看4部分:

美容、纤体及水疗中心

虽然香港零售业于本回顾期间内受制于本地及海外经济环境不稳,增长疲弱,令集团于香港之美容、纤体及水疗业务难免受影响。修身堂的美容、纤体及水疗中心所提供的美容、纤体及水疗服务针对香港年龄介乎20至59岁的女性人口,而根据ZF统计处数据显示,该年龄层的女性人口不断上升,于二零一四年年底达2,519,200人(临时统计数字),占总人口34.7%。公司于本回顾期间内引进多项美容、纤体及抗衰老创新疗程及仪器,包括「ThermaLift」。早在二零一三年,修身堂分别于上海思南公馆及上海外滩开设分店及品牌旗舰星级会所,正攻向内地市场,有助集团于高端市场攻下更大幅地,带来更可持续的增长及回报。

中国分销业务

中国分销业务为本集团于提供纤体美容服务以外的另一项核心业务。东纺为宝洁产品于华东地区最大之分销商,于江浙沪拥有极高知名度。多年以来,东纺已凭借其优质产品及服务建立良好声誉,于中国东部及西部分销宝洁旗下多个品牌之产品,包括SKII、玉兰油、潘婷、海飞丝、欧乐、吉列男仕系列、沙宣等。

保健及美容产品

集团近期推出多项创新产品,包括瑞士研发的「PhytoCellTec™ Argan摩洛哥坚果干细胞护理」产品,是世界上第一款获得研究证明具有保护及活化真皮干细胞功效的护肤品。另一重点产品为「瑞士复活草保湿系列」,产品包含HaberleaRhodopensis复活草成分。

中国加盟合作业务

修身堂早于二零零四年着手进军此内地市场。抢在同业之先,换言之于相对短的时间内在业内建立稳健基础,抢占较大市场份额,在中国建立高品牌知名度。

美丽大学网上预约平台

在中国开设当地首家网上美美容及纤体服务预约平台「美丽大学」(www.beautyu.com)。此网站的设计让顾客可享受网上购物免却被传统硬销及预付模式所烦扰,可因应本身需要进,行网上预约。此互联网销售平台在过往年间继续表现理想成功吸引零售客户使用,以及招揽美容及纤体服务商加盟。此项服务应用了李克强总理所讲的「互联网+」以及O2O概念。

供股后分析

修身堂在今年七月公布,建议先增加发定股本至1亿元后,每持有一股可按供股价0.1元供一股,所得净额介乎1.75至1.78亿元,拟将其中约5,000万元用作发展证券投资之新业务分部,约4,000万元用作发展放款之新业务分部,约2,000万元用作拨款支付一项物业之收购款项,2,000万元翻新办公室及店铺,2,000万元发展电子商务,及其余款项用作集团现有业务之一般营运资金。

公司成功集了1.8亿现金,现在公司市值只有4亿,以现金水平相对市值来看绝对低估。考虑到创业板壳价已去到3.3亿元,公司现在资产水平有3.7亿,换言之合理的市值应为7亿,相等于目标价0.19左右的水平。这是相对现在尚有更一信的升幅才算合理。

震仓后图表走势极佳

 2015-11-13 06_21_40-修身堂 (08200) - 互动图表 Interactive Chart.jpg

上段提及的供股价是$0.1,公司在出了供股结果后马上震仓跌穿供股价,在$0.1股价水平左右。逆向思维去考虑,包销商的成本也是$0.1,在这个价以下他们是没有任何赚到的利润。现在震仓完成后,公司的股价缓步慢上,形成了一条上升轨,而且现价只略高于供股价,有很强的防守上。技术分析的层面来看,公司的投资价值也是低估。

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