8月的“转折周”要来了

短期看情绪、中期看政策、长期看增长

Hi 大家晚上好:

今天的内容,分为两部分,第一部分说说市场,第二部分说说投资。

关于市场,8月一开始我说8月的行情基本呈现两个趋势震荡,第一阶段弱势震荡,第二阶段强势震荡,下周是8月第三周,所以市场即将进入强势震荡趋势中。所谓强势震荡,就是震荡向上,这样好理解点。

其实上周五我本来觉得市场还需要调整,不过下午中国人寿、银行股这类低估值企业开始拉升后,市场的风格转向了。现在市场的高低转换风格还是比较明显的,但是不是成为第三四季度的主流方向,我们还是要观察下。所以我们看到不少知名机构开始买入保险股做低估值配置,也不是没有道理。

目前市场对于农业股讨论比较热烈,我觉得这个板块在中线上应该是有机会的,长线不具备机会。中线的意思就是3-6个月,长线就是6个月以上。因为现在再过一个月即将进入秋收季节,今年不用多说,春季的新冠,夏季的洪水,对于秋收都会有影响,所以这个板块在秋天会有机会。

周末说的关于券商的第三方平台租用的这个信息,算是个小催化剂,但是还不构成充分利好,其实券商在中国的普及度已经够高了,租用别的平台,意义也不是特别大。这个政策当作是一个活跃资本市场的举措可以,但是实质性利好,谈不上。

最近医药板块压力会大点,一个是因为之前涨幅过大,再一个就是新冠疫苗的明朗化,再加上最近有新一轮的医保目录更新,所以研究不够扎实的医药股,还是要少碰为妙。但是医药板块优质龙头,作为长线配置我依然觉得是最稳定的标的。

光伏和新能源汽车可以继续看好,都是政策驱动和行业同时驱动的板块,之前涨多了就休息下继续涨,之前没怎么涨的就开始涨,就是这样。

关于水泥板块,我觉得随着天山水泥的两次大跌之后,整个板块出现了一次难得的调整机会。水泥的逻辑其实挺硬的,洪水过后的基建投入会带来新的增量,所以下半年的业绩有保障。

关于环保板块,最近一些知名基金也投了不少环保板块,并且我们可以看到很多环保股国资入股了很多,我觉得算是低估值里比较少见的板块,走的慢,但是走的稳,是可以作为做波段的板块标的的。

关于消费板块,周五白酒再次企稳,之后带动家电消费、乳业股企稳,消费在这一轮市场中一直是最稳定的板块,目前看依然稳定,是中长线的优选板块。

至于军工板块,精装修板块。因为我研究的不多,但是军工板块在2008年,2015年的牛市中是弹性很大的板块,可能比较适合短期爆发力,但是长期持续能力不够,适合打野。精装修板块之前炒的是房企入股兼并的逻辑,但是这属于短期刺激,也适合打野,不适合价值投资。

然后说说大势判断,因为周六没有进行谈判,不确定性有一定的拖后,而且双方在软件产品上的争夺还是有待商榷,这里我们对于这类信息的处理,难度太大。所以只能去想办法遵守市场规律。这个时候不要急于看好,也不要过分悲观。市场如果能放量上攻,就是好现象,如果继续像周五这样缩量上攻,就可能还需要时间来换空间,维持震荡。

独家时间周期趋势预测(仅供参考)

周一:开盘蛮不错,中盘开始震荡偏弱持续到尾盘。

周二:开盘先弱势震荡,中盘之后转强到收盘。

既然是周末,就稍微讲讲对投资的理解。

其实最近我在给身边的人普及一种思想,也是我每篇文章置顶的那句话:短期看情绪,中期看政策,长期看增长。

我个人不建议普通投资者做短线交易,尤其是非全天盯盘的投资者,因为情绪在资本市场里,是魔鬼。

可以让你短期获利,但是也可能让你陷入深渊。如果你想走的长久,就多做中长线。

当然,我不排除短线可以让人短期赚到钱,我的群里也有不少做短线的人获利很大很快,手痒的人可以尝试短线,但是就要注意分寸和仓位。不否定。

中期为什么是3-6个月,其实和市场的运行规律有关系,因为很多公司公布运营数据,是以季度公布的,通过一个季度的公司运营,我们大概能分辨出这个公司的基本面走向,这也就决定了,你的一次中线持仓,最少也要等到一个完整的季报出来,才能做下一阶段的判断的。

业绩是验证长期成长逻辑的关键,也是决定是否继续持有的关键指标。他就像一个锚一样,有一个方向,然后股价在做短线的人造成的市场情绪里,在这个锚周围互相波动,但是这个锚其实一直没怎么波动。这就是资本市场。

什么样的公司适合中长线?

几个关键词:稳定、热度、赛道、估值。我是这么理解这几个词的。

稳定:公司过往的业绩,不是那种天上地下的波动的那种,而是要在各种环境下,都能保持相对稳定的发展的公司,这类公司确保了公司运营是可以适应各种环境的,表示他们组织能力很强。

热度:二级市场不是运营公司,所以这个公司一定要有市场的资金关注和期待,所以如果这个公司没有什么券商覆盖,机构投入,那么他们也不是好的投资标的。你可能会发现黑马,但是我们如果做长期投资,不应该是找黑马,而是应该找一群马,一群马才能跑的更远。

赛道:这个词看起来容易,但是找起来不一定容易。因为很多新兴赛道的公司,并不会有稳定的收入。他们的业绩波动大,并不是二级市场投资的最佳标的。但是赛道又很重要,比如医药、白酒、新能源车、5G领域......这些赛道各有特色,也都符合中长期发展,所以找到标的,长期持有会带来可观的收益。

估值:估值是会变化的。这个问题其实困扰了不少人,甚至是专业投资者。比如我有个消费研究员朋友,他一直想不明白,为什么酱油的估值现在可以比科技股还高,为什么Saas企业要用PS来估值。我这里想和大家强调的是,估值是不断进化的一套系统。他代表当下资本对于一个行业的一致性预期。而这种预期并不是周而复始和一成不变的,要适应不同的资本环境,采用更为符合市场的估值方法,是很重要的。多人说期待戴维斯双击,这里也主要讲的是,业绩的提升和估值的重新认知。

所以,找到优质的中长线标的其实挺不容易的,那么既然是挺不容易的一件事情,那么当你做完判断之后,就不要轻易的变化,不然就等于浪费时间了。

最后送给大家一句话,我觉得在股市中很受用:

做正确的事情,正确的事情,重复做。

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