花旗:维持李宁(2331.HK)“买入”评级 目标价32.53港元

花旗发表报告指,李宁(2331.HK)今年上半年撇除一次性收益的核心纯利,按年增长22%至6.83亿元人民币,较该行预期高12%。

该行表示,李宁纯利增长出色,主因销售及毛利率表现优于预期,按年仅分别下降1%及20个基点,而销售及行政开支亦低于预期。而令该行惊喜的是,李宁营运现金流仍录得正数,表现估计跑赢大部分中国运动服装同业。截至6月底,集团资产负债表稳固,现金仍有56亿元人民币,可为下半年的业务复苏定下良好基础。

花旗维持李宁“买入”评级,目标价32.53港元,行业中继续喜好李宁及滔搏(6110.HK)多于安踏。滔搏评级为“买入”,目标价看13.09港元。

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