大和:创科(0669.HK)业绩增长势头持续 升目标价至110港元

大和发表研究报告表示,创科实业(0669.HK)上半年业绩为过去10年最好的业绩,预料集团旗下品牌Milwaukee销售于下半年增速加快,增长势头将持续,将其目标价由75港元上调至110港元,维持买入评级。

该行认为,管理层有能力达致收入双位数增长,而竞争对手则录得双位数跌幅,这显示公司透过占抢市佔率,在最少3年内可取得高能见度收入及盈利双位数增长。Milwaukee上半年收入按年增长13.3%,因美国家庭留家使用家居工具的时间增加,但相信有关情况下半年会回复正常,但相信Milwaukee仍是主要业务增长动力,管理层有信心自2021年起Milwaukee品牌每年可录得约20%增长。

该行将创科实业2020至22年度每股盈利预测调至11-21%,以反映透过市佔率提升,令收入有强劲增长。

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