杰富瑞：李宁(2331.HK)中期纯利高于预期 予“买入”评级

杰富瑞发表报告表示，李宁(2331.HK)于今早开市前公布今年中期业绩，期内纯利高出该行原预期19%，主要受惠于毛利率表现、第二季电商业务符预期及存货渠道精简。

该行指，李宁中期纯利高出该行原预期19%，受惠于强劲毛利及成本控制；公司在上半年以保守方式为库存拨备。

杰富瑞指，李宁今年第二季实体销售按年录低双位数(low-teens)下降，对比该行原料按年跌5至10%，但公司第二季电商业务按年上升逾两成水平，符合该行原预期升30%。该行予李宁“买入”投资评级及目标价31.5港元。