电影院:我觉得我还可以抢救一下!

春天依旧“姗姗来迟”。

步入下半年,新冠疫情的防控仍在进行中,各行各业相继恢复了一定的景气。

其中,电影业更是按耐不住,继续释出利好,试图抓住观众的心。

从本周五(8月14日)起,国内电影业再次受到政策的助力,上座率得到进一步提高,中场休息的限制也有所放宽。

“从8月14日(本周五)起,一、影院上座率从30%提高到50%;二、观看片长超过两小时影片,无需中场暂停休息;三、适当延长场间休息时间,做好通风消毒;四、影院可以售卖饮品,但影院内禁止饮水和进食。”——北京市电影局

受此影响,8月13日,影视股有所走强,多数飘红。

数据来源:Wind

显然,一场新冠大流行使得电影业陷入至暗时刻,颓靡尽显,但凡有一点利于行业恢复景气的消息释出,都可以刺激行业的乐观情绪反复高涨。

然而,这一乐观情绪背后的不确定性不容忽视,毕竟期望越大,失望或许也越大,此时此刻,我们可以发现电影业的繁荣春天或会继续“姗姗来迟”

疫情重创遭亏损

根据美国约翰斯·霍普金斯大学统计显示,截至目前,全球累计新冠确诊病例超过2076万例,累计死亡病例超过74万例。

其间,截止到8月12日0—24时,我国31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例19例,其中境外输入病例11例(山东4例,上海2例,广东2例,四川2例,河北1例),本土病例8例(均在新疆);无新增死亡病例;新增疑似病例1例,为境外输入病例(在上海)。

数据来源:百度数据

可以看出,除去新疆疫情有所反复,我国疫情整体得到有效的控制,但全球新冠疫情的威胁依旧严峻。

在疫情的连环暴击之下,电影行业所遭受的重创已然“不忍直视”,裁员、亏损、破产关门已是常态。

“国内影院自2020年1月24日起暂停营业,2020上半年国内票房收入实现22.4亿元,同比下降92.8%;上映电影 33部,较2019年同期下降87.5%...全球电影业可能已造成高达50亿美元的损失。”——公开数据

而中国作为全球电影市场第二大票仓更是深受其害,入局企业纷纷叫苦不迭,在中期业绩上整体表现不良。

万达电影上半年公司实现营业收入19.72亿元,同比下降73.93%;亏损15.67亿,同比下降398.81%;

金逸影视预计2020年1—6月归属上市公司股东的净利润为-3.90亿元至-3.10亿元,同比变动-806.64%至-661.69%;

北京文化预计2020年1—6月归属于上市公司亏损5,000 万元—7,000 万元,亏损4,597.07 万元....

总之,各有各的惨法,充分反映了疫情对行业的冲击之大,而在这一形势之下的影视企业更是举步维艰。

虽说不少企业试图通过互联网玩法“救活”自己,例如春节期间徐峥通过线上播映《囧妈》,以进一步提升生存空间,但这一玩法过于冒进,且易惹争议,动了业内不少人的蛋糕,或许可以作为一种创新性尝试,但并不适用于普遍情况,那么线下影院的放映依旧是其主战场。

它们盼望着有着充满底气去开门的一天,于是盼望着,盼望着,东风来了,春天的脚步或许近了那么一些。

“电影院”关键词百度指数

数据来源:国元证券

暑期档的“试水”

基于国内疫情得到有效受控,复工复产自然提上日程,电影业也耐不住苦熬的寂寞,开始踏出正式复工的步伐。

“低风险地区在电影院各项防控措施有效落实到位的前提下,可于7月20日有序恢复开放营业。”——公开公告

近期影院复工情况

数据来源:国元证券

虽然电影人可以长舒一口气,但这仅仅是个开始,距离人们所期待的报复性消费还颇有距离。

毕竟回顾近一个月,定档上映的影片多数以中小体量新片和经典老片重映为主。

近期部分新片上映情况

资料来源:国信证券

例如,8月14日重映的4K修复3D版的《哈利·波特与魔法石》可谓是赚足了情怀,这一类型的电影上映其实十分讨巧,不仅继续可以稳固其既有IP地位,也可以为国内目前陷入寒潮已久的电影市场带来一汪活水,引导其加速向活力方向进发。

资料来源:猫眼电影

当然了,现今时代从来不缺第一个吃螃蟹的人,华谊兄弟捧在手心的《八佰》便在此时站了出来。

作为本就自带些许争议的影片选择在8月中下旬定档着实需要勇气,但华谊兄弟也实在拖不起了,指望着其开个好头,为经营困局带来几线生机希望。

华谊兄弟储备电影情况

数据来源:开源证券

而作为疫情后影院正式复工的第一部重量级影片,它身上带了几分赌的意味,虽然这并不是一个绝佳的上映时机,但是也恰恰在这一时期,热门大片的观望态度或使得其有机会“坐上C位”,有望成为一部话题度颇高的黑马作品。

资料来源:时光网

“我们必须有电影播放。发行商都想赚钱,但疫苗仍未面世前,市场都不会绝对安全,但我们无法等到那个时候。”——全美影院业者联盟执行长兼主席John Fithian

有趣的是,《八佰》这一影片本次采取的发行模式也较为“霸道”,即引入了买断制度,而这一举措可以说是次全新的尝试,打破了原有的统一模式——全部分账发行。本次买断制主要是针对小型影院的发行(500万以下年票房),利用自己的影响力来规范市场,以重视效益为上,以预防偷票房、提前回笼资金为主要目的。

“小型影院需要向片方支付一笔钱来获得放映权,超出的票房部分归影院所有。”——公开资料

想必,到此时,无论是业内还是业外,都对这部电影的表现抱有好奇,毕竟这一炮能否成功打响,会为后期大片定档带来重要的参考意见,甚至可以反映出未来一段时间内的票房预期走向。

电影业还在蓄力中?

整体来说,目前并不是电影业复工步入正轨的时机 ,但是却是需要试水的过渡时期

于是就有了外国经典片的带头,就有了《八佰》的“高调定档”。

然而,基于现今市场整体气氛以观望为主,无论是渴望逃离现实两小时的观众,还是人们翘首以盼的热门影片发行商(《唐人街探案 3》、《姜子牙》、《夺冠》等),都还缺少一种勇气,毕竟疫情无情,生命可贵,小心为上总不会错;毕竟现在不是电影有把握名利双收的收获时期。

影院复业后未观影的首要原因

数据来源:开源证券

近期影院复工后观影人次、场次情况

数据来源:国元证券

而随着疫情日趋平稳,所有人都在期待着暑期档预热后的国庆档的表现,这也就是不少影片在近期接二连三官宣定档国庆的原因。

《我和我的祖国》接棒之作《我和我的家乡》正式定档10月1日上映;

由陈可辛监制的电影官宣将于10月1日国庆档上映。

国产动画电影《木兰:横空出世》宣布在国庆节上映...

或许如今的暑期档只是一盘开胃小菜,真正可以检测电影业景气恢复程度的莫过于不远不近的国庆档,毕竟疫情防控进入常态化许久,在过了心里的那个坎后,市场会给予影片一个机会,目前来看,国庆档已是不少大片的首选,或将为电影行业的再次出发开个真正的好头。

数据来源:微博

而就整个行业来说,在互联网和疫情的冲击之下,电影这一传统文化产业需要求得一变,即通过转型升级进行革新,从单一的内容呈现载体向文化娱乐消费综合生态转变,如今的行业已然发生了一轮轮的洗牌整合,集中度会进一步提升,届时影视龙头标的依旧会受到市场诸多关注,尤其是具备丰富储备的优质影片资源(例如光线传媒的动画电影护城河、万达电影的“唐探”IP等)的公司会更有后劲释放其盈利空间。

光线传媒储备的动画电影情况

数据来源:开源证券

万达电影的“唐探宇宙”

数据来源:开源证券

结语

回顾过往,在政策的严厉监管和疫情的双重夹击之中,电影业近年来可以说并不好过。尤其是新冠疫情的打击从某种程度上直接断了行业的生路,使得其在这一时期的经营趋势仍具不确定性。

而可以确定的是,一方面,由于疫情的平稳受控,我国电影院复工对于全球电影业是一大利好;而另一方面,虽然电影院已张开正式复工的怀抱,但基于消费信心还未修复到一定的高度,复苏力度还在循序渐进之中,目前在暑期档还不能对报复性消费期待过高,但国庆档可能有一定的发力点。基于此,目前电影板块的估值还处于底部,期待龙头标的后期发力,存有较为可观的主题投资机会。

毕竟报复性消费不是不到,而是时候未至。一日不见,如隔三秋,千日不见,如隔数载,人们已经分外想念那块大银幕以及爆米花的奶油香味。


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