电影院线有序复工 行业有望加速回暖

8月12日，文旅部市场管理司印发《剧院等演出场所恢复开放疫情防控措施指南》（第三版），剧院等演出场所观众人数不得超过剧院座位数的50%，应当间隔就坐，确保安全距离。

在此之前，网传“本周末起全国部分省市电影院上座率限制放宽至50%”，目前，北京、上海、杭州、成都等部分影院已确认已经收到相关通知。8月14日起，除了上座率从30%提高到50%之外，观看片长超过2小时的影片必须中场休息的限制也将放宽。

随着包括影院在内的剧院开放迎来逐步放松，行业有望开启回暖之路。目前《八佰》已率先定档，将于8月14日在部分城市提前点映，8月21日全国上映。科幻大片《信条》将于9月4日全国上映。迪士尼真人版《花木兰》也确认引进中国内地。到10月份，随着国庆档的开启，以及电影院的常态化防控措施得到逐步验证，上座率预计将恢复到往年同期水平，届时上半年积压的优质电影有望扎堆上映。

随着疫情逐渐好转，影视行业复产复工工作有序推进，且相关部门已发布对电影行业的税费支持政策，后续有望出台落地更多支持政策，行业有望加速回暖，走出低谷。同时，疫情期间大量影视公司停业注销，行业集中度有望持续提升，相关影视龙头公司将受益。

中国电影（600977）是全产业链的龙头电影企业，主营影视发行放映，中影集团进出口分公司唯一承担境外影片的进口业务。

横店影视（603103）深耕小型影院占比更高的三四五线城市。截至2019年，公司拥有367家自营影院，其中三四五线城市占比达70%。

华谊兄弟（300027）出品的战争电影《八佰》是管虎导演继《老炮儿》之后的又一力作，投资额及规模超越以往国产战争电影，力求打造中国式史诗级战争片。

其他公司：光线传媒（300251）、金逸影视（002905）