瑞信：下调万洲(0288.HK)目标价至10.1港元 评级“跑赢大市”

瑞信发表报告指，万洲国际(0288.HK)中期营运溢利按年升20.8%，逊市场预期约10%，意味次季收入及营运溢利按年倒退分别6.1%及11.6%。逊预期主因美国业务表现倒退，其中包装肉营运溢利按年倒退58%，鲜猪肉利润倒退约70%至2,700万美元。生猪生产亦造成3,700万美元亏损。

该行料万洲下半年前景仍好坏参半，中国业务料维持强劲增长动力，主要由于生猪价格向下及推出更多新产品，美国业务盈利可见度续低，惟相信第三季将见改善。该行下调万洲今明两年盈测4%至8%，以反映逊预期的中期业绩，目标价自10.9港元降至10.1港元，评级维持“跑赢大市”。