野村：下调万洲(0288.HK)目标价至10.1港元 评级买入

野村发表研究报告指，万洲国际(0288.HK)中国包装肉类业务增长强劲，美国业务预期最差时期亦已过去，维持买入评级。

报告指，万洲次季经营利润按年跌12%，主要是疲软的美国业务所拖累，但中国包装肉类销量于季内增长强劲，由第一季的跌7.5%回复至按年升4.3%，带动包装肉类业务经营利润按年升59%。疫情下美国业务相关成本增加，第二季包装肉销量按年下跌12.4%，令经营利润显著下跌58.4%。但该行预期，美国业务下半年将逐步恢复，疫情相关额外费用亦将大幅减少。

野村将2020年盈利预测下调14%，认为疫情对美国业务的影响超出预期，但有部分被中国业务增长所抵消，并将目标价由11.4港元下调至10.1港元。