中报高增长落地成利空?三因素致股价见光死

来源:wind

按正常逻辑,业绩高增长往往会刺激股价走高,但近几日,多家公告中报业绩高增长的公司,在业绩发布后股价反而下跌,突发事件影响及股价透支等因素成重要诱因。


中报业绩增长公司刚过半


截至8月10日,沪深两市共有455家公司披露2020年中报或业绩快报,从相关公司业绩分布来看,归母净利润增幅超过100%的公司有65家,占比14%;归母净利润增幅在50%到100%之间的公司有45家,占比10%;归母净利润增幅小于50%的公司有151家,占比33%;归母净利润下滑的公司有194家,占比44%。

此外,从已公布中报业绩的公司营收增速来看,非金融类公司整体营收增速小于5%,已连续三年出现下滑。归母净利润增速止跌回升,同比增速超过9%,可见,相关公司盈利能力有所改善。

按正常逻辑,业绩大幅上涨往往会刺激股价走高,但近期多家披露业绩高增长的公司股价不涨反跌,其中三大原因不可忽视。


短线涨幅大,股价已透支


晶方科技8月7日晚间披露半年报,上半年公司实现营收4.55亿元,同比增长126.96%;净利润1.56亿元,同比增长623.97%;扣除非经常性损益的净利润为1.29亿元,同比增长18968%;基本每股收益0.49元,同比增长444.44%。

虽然公司业绩大涨,但8月10日公司股价低开低走,跌幅达6.70%。事实上,今年以来,公司股价大幅走高,若将周期拉长,自去年9月份以来,公司股价涨幅超过500%,不到一年时间超5倍的涨幅,且当前市盈率已超过百倍,股价或已透支业绩增速。


业绩基数低


雷柏科技8月7日晚间发布2020年半年度报告,实现营业收入1.92亿元,同比减少10.60%;归属于上市公司股东的净利润3224.50万元,同比增长1058.49%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2062.26万元,同比增长474.05%;基本每股收益0.11元。

与晶方科技类似,公司股价也是低开低走大幅下跌。不同点是,公司的业绩高成长是建立在去年同期较低的基数情况下得来的,实际上,2018年和2019年连续两年营收增速下滑,2019年甚至出现大幅亏损,即便保持当前业绩水平,以当前股价来看,估值依旧偏高。


受益突发事件,持续性存疑


今年上半年突发的新冠疫情让很多医药生物类公司业绩出现暴涨,相关公司的股价亦水涨船高,随着未来疫情得到控制,业绩能否继续维持高增速存在较大不确定性,随着中报业绩的公布,部分资金选择见好就收。

东方生物8月7日晚间公布2020年半年报,上半年实现营收8.28亿元,同比增长388.05%;净利润5.239亿元,同比增长1,477.45%。公司称,上半年新开发的三款新冠病毒检测试剂是经营业绩大幅度增长的原因。其中,新型冠状病毒IgG/IgM 抗体检测试剂,于2020年3月获得欧盟CE认证,5 月份获得美国EUA紧急使用授权;新型冠状病毒2019-nCOV核酸检测试剂,于2020年4月获得欧盟CE认证,5 月份获得国内医疗器械注册证书;新型冠状病毒抗原快速检测试纸(胶体金法),于2020年4月获得欧盟CE 认证。

8月10日,公司股价延续前几日跌势,继续大幅下跌超过7%。

与此类似,凯普生物业绩同样高增长,但8月10日股价亦高开低走,截至收盘,仅上涨1.45%。

凯普生物8月7日晚间披露2020年半年度报告,实现营业收入5.06亿元,同比增长59.44%;归属于上市公司股东的净利润1.29亿元,同比增长115.43%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1.25亿元,同比增长122.97%;基本每股收益0.61元。

前几日公布业绩的森霸传感,在业绩公布后连续4天下跌,累计跌幅超过6%。

森霸传感8月4日晚发布2020年半年度报告。报告期内,公司实现营业收入1.67亿元,较上年同期增长88.55%;归属于上市公司股东净利润8215.84万元,同比上涨126.3%。基本每股收益0.68元/股,较去年的0.3元/股增长126.67%。

半年报显示,报告期内公司热释电红外传感器产品实现营收1.18亿元,同比增长67.39%,占公司营业总收入的七成以上。

对于公司业绩增长的主要原因,森霸传感表示:“报告期内受突发新冠肺炎疫情的影响,国内市场对热电堆红外传感器及相关组件的需求量剧增,公司根据市场变化适时调整了生产计划,积极安排相关产品的生产和扩产工作,使得热电堆红外传感器及相关组件的收入和利润增幅较大;另外公司其他产品的销售收入和利润也有所增长。”

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