富瑞：首次覆盖中国ERP提供商 看好金蝶(0268.HK)等股

富瑞发表报告指，由于信息化、竞争及劳动力成本不断上升，将推动各种规模的企业採用中国企业资源管理计划(ERP)系统，该行首次覆盖中国ERP提供商，并首予畅捷通(1588.HK)和用友网络买入评级，目标价分别为17.82港元和58.33元人民币，同时将金蝶国际(0268.HK)目标价上调至30.27港元。

富瑞称，目前中国的ERP市场大概只有300亿元人民币，佔GDP的比例远低于德国及美国等国家，预料未来使用率会全面提高。目前本土ERP产品主要是中小企业使用，大型企业主要用SAP和oracle，但随着金蝶和用友已积累足够的经验和技术，相信可为大型企业开发基于SaaS的平台，从现有市场中争夺占有率。该行假设，中国ERP市场未来10年规模增长4倍，金蝶到2030年预期销售量所对应的市佔率将可从目前的11％，上升到16.5％，而用友网络的市佔率则料从目前的24％升至42％。

该行又指，在一众ERP企业中，最为青睐的是金蝶国际，原因是公司在向SaaS及Paas系统迁移中具备先发优势且利润率或更高，其次是畅捷通和用友网络。