花旗：下调大酒店(0045.HK)目标价至7.32港元 评级“买入”

花旗发表的研究报告指，大酒店(0045.HK)上半年录12亿港元亏损，而收入则受疫情影响跌52%，如撇除一次性项目期内EBITDA录9,500万港元亏损，基本亏损4.99亿港元，不派息。该行指出由于现阶段未有重大转变，加上仍存在不确定性，故公司正聚焦本地需求，包括推出Staycation产品，以及采取成本管控措施以应对疫情影响。

该行指出公司净负债比率为16%，另外亦有75亿港元的未用信贷额度，管理层有信心公司有足够的财务资源应付最少18个月资金需要，又预期伦敦、伊斯坦堡及仰光的项目将延至2022年完成，该行将公司2020至2022年各年EBITDA预测分别降145%、24%及14%，以反映业绩疲弱及新项目延期的影响，目标价由8.2港元降至7.32港元，维持评级“买入”，认为估值仍吸引。