花旗:下调电能(0006.HK)目标价至50港元 评级“买入”

花旗发表报告指,电能实业(0006.HK)今年上半年纯利按年下跌40%至22.62亿港元,较该行预期低9%,下跌主要由于英国没有如计划般下调企业税率,因此需作出7.8亿港元的一次性非现金递延税项结余调整;内地两间煤电厂的经营权于去年完结,以致内地盈利减少;及因新型肺炎导致的一次性支出,使纯利减少1.8亿港元。另外,虽然纯利下降,但由于有净现金,集团维持中期派息于每股0.77港元,派息比率按年增加30个百分点至73%。

花旗下调电能股份目标价,由56.5元降至50元,评级维持“买入”,并下调集团今年至2022年盈利预测12%至15%,以反映回报减少。该行表示,电能股息收益率吸引,今年料可维持于6.4%。而且相较于长建(1038.HK),电能有较佳的净现金财务定位,所以风险较低。

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