美银证券：升碧桂园服务(6098.HK)目标价至55港元 重申为行业首选

美银证券发表研究报告指，碧桂园服务(6098.HK)在收购广告服务商城市纵横后，集团在众多因素推动下，将会继续保持增长。该行上调碧桂园服务目标价28％，由原来的43港元升至55港元，维持“买入”评级，并重申集团仍为该行的行业首选股份。

美银证券表示，有关交易包括了2019年至2022年的15％复合年增长率的核心利润增长保证，但该行认为，由于公司管理的13万个电梯广告位有助收入增加，因此实际的增长应该更高。虽然广告业务较物管业务更具周期性，但其低门槛估值可提供缓冲。

该行指，公司在并购方面不应只专注于规模，亦应关注从周边业务中受惠，加上并购，周边业务可从在管面积有更好增长，亦不担心并购增加公司盈利的波动性。