瑞穗：升中芯(0981.HK)评级至“买入” 大幅上调目标价至38港元

瑞穗发表研究报告表示，对中芯国际(0981.HK)14纳米及10纳米以下节点业务持保守看法，但同时看好8吋及12吋晶圆成熟技术节点(28纳米及以上)的增长，将评级由“跑输大市”升至“买入”。

报告指，虽然撇除华为，中芯2020至2021年的客户渗透率仍有限，但基于成熟技术节点有广泛客户群及更多种类产品，可支持未来3年发展，因此将2021年每股盈行预测上调7%。

该行预期，面对未来5G智能手机和AIoT设备的强劲需求，中芯计划加大产能，增长潜力尚未完全体现，加上A股上市的推动，溢价合理。预期即将公布的第二季度业绩中销售及利润率都将达到增长目标的上限，将目标价由15港元大幅上调至38港元。