2000美元!黄金真的疯了

一睁眼,黄金又新高了!

8月5日,现货黄金升破2000美元/盎司关口,盘中一度触及2031.02美元,续刷新高,目前有所回落。今年以来伦敦金现累计涨幅超过32%。

数据来源:Wind

COMEX黄金期货一举突破2000美元/盎司,一度触及2048.6美元/盎司,再次刷新纪录。

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白银也不甘落后,跟涨不断,COMEX白银期货报26.545美元/盎司,再创逾七年以来新高,目前有所回落。

 

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而跟随国际黄价的涨势,今日港A两市黄金股有所走强,飘红不断。

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数据来源:富途牛牛

此外,国内期货市场涨跌互现,其中,贵金属领涨,沪金涨2.08%,沪银涨6.46%。

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带着七月的气运,步入8月的金价延续强势,而这一频创新高的模样倒也在意料之中。

毕竟在疫情时期,以美国为首的多国经济疲态依旧,全球央行刺激之下市场宽松性过于充裕,再加上近来地缘政治摩擦不断升级,市场避险情绪与日俱增,进而拔高了金价这一避险资产的上涨空间。

黎巴嫩爆炸刺激避险升温

当地时间8月4日下午6时左右,黎巴嫩首都贝鲁特港口区发生巨大爆炸,引起国际热议,进而令黄金的避险吸引力大增。

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经黎巴嫩总理证实,本次事件是由2014年即存放在港口仓库内的2700吨硝酸铵引发的爆炸。

值得注意的是,黎巴嫩像大多数中东国家一样,与以色列的关系并不融洽,近几十年来冲突不断。而事件发生后,以色列方面称与这一事件无关。

根据黎巴嫩卫生部门消息,目前爆炸已造成78人死亡,4000多人受伤,伤亡人数预计还会上升。目前黎巴嫩最高国防委员会已经宣布贝鲁特为“灾区”,进入紧急状态。

图片来源:微天下

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同时,在全球化浪潮的背景之下,近来地缘政治矛盾激化也将继续为金价走高助力。

近期中美两国关系进一步紧张也引发市场的避险心理。

美国大选在即,在中美领事馆“博弈”之后,美国通过国家力量对TikTok的干涉,继续引发市场担忧。

“除非微软或其他公司能够购买TikTok并达成交易,否则TikTok将在9月15日被强制关闭美国业务。”——特朗普

除此之外,法国也开始入局,此前宣布中止批准2017年5月4日同香港特区签署的引渡协议。

目前来说,国际关系整体依旧处于紧绷状态之中,市场寻求避险需求进一步释放,使得黄金这一类避险贵金属继续成为“香饽饽”。

疫情黑天鹅效应继续发酵

同时,新冠疫情依旧是最大的黑天鹅。进入下半年,这一大流行形势依旧严峻

“新冠肺炎疫情是百年一遇的健康危机,构成“国际关注的突发公共卫生事件”,预计疫情持续时间较长,人们在接下来数十年的时间内都将感受到疫情的影响。”——世卫组织

根据最新实时统计数据,目前全球累计新冠肺炎确诊病例超过1857万,累计死亡病例逼近70万。其中,美国累计新冠肺炎确诊病例超491万,累计死亡病例超16万。

数据来源:微博

如果2020年9月的每日新增确诊病例数仍不能降到1万例以下,美国将处于“非常糟糕的境地”。”——美国传染病专家福奇

显然,在疫情反复爆发的背景之下,全球多国生产生活继续深受负面影响,难以走出经济困境,其中,美国可谓是“深受其害”,无论是上周释出的2020年二季度美国GDP创下自1947年以来的最大跌幅(环比折年率下降32.9%),还是至7月25日当周,失业救济申请人数连续第二次上升,都继续向外界释出一个信号:疫情之症不解,经济回温便“道阻且艰”。

美国季调后失业率

数据来源:美尔雅期货

“美国经济在第二季度“掉入了很深的黑洞”,要花很长时间才能爬出来。”——穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪

2020年IMF世界经济增速预测

数据来源:民生证券

美联储“大放水”刺激美元走熊

而为尽可能稳定疫情时期的经济形势,美联储的“无限量放水”便提上日程,低利率的环境加上此前2.2万亿美元的经济刺激计划,使得市场宽松性进一步加强,直接使得美国政府债券收益率走低,美元贬值走弱。

随着美元作为全球储备货币的地位受冲击不断,今年7月,美元指数相较于3月的最高位下跌了约10%,创近10年来的最低纪录,目前仍处于低位震荡区间。

数据来源:Wind

同时,美国10年期国债实际收益率(考虑通胀因素)跌至-1.02%,创历史新低。

美债实际收益率情况

数据来源:西部证券

美国国债波动性情况

数据来源:Intercontinental Exchange

“今年夏天黄金价格大幅上涨,可能表明市场对美元作为全球储备货币的信心正在逐渐丧失。”——Horizons ETFs投资组合经理Nick Piquard

事实上,美国政府在推出2.2万亿美元的第一轮经济刺激计划之后,目前正考虑推出第二轮经济刺激计划。

“在达成刺激计划协议方面取得了一些进展...仍然希望本周内能够达成刺激协议,并在下周通过。”——美国众议院议长佩洛西

这将使得本就面临流动性危机的美元更受威胁,毕竟在市场流动性充裕,经济依旧陷入疲软的困境之下,市场投资者对美元的信心会继续不足,需求逐渐下降。而若这一弱势得以延续,再加上债券收益率下跌、通胀效应显现,有望进一步加强黄金对市场的投资吸引力,刺激金价走强。

金价还能继续涨吗?

基于上述,目前市场避险心理受多重因素而强力支撑,有望继续在疫情时期国际政治经济带来的不确定性之下进一步激化,从而带动人们对黄金的加码,如黄金和白银交易所交易基金(ETF)的持仓量已升至纪录高位,在中长期内黄金继续走强的逻辑还是存有的。

“截至周一,今年以来有实物支撑的全球黄金ETF持仓量3365.6吨,同比增加30.5%,这一数据比德国的储备量还高出数吨,仅次于美国的黄金储备(超过8000吨)。”——公开数据

全球黄金ETF持仓情况(吨)

数据来源:Bloomberg

尤其是从季节性周期来看,根据相关数据显示,从2001年以来,8月黄金上涨概率为73.68%,是全年上涨概率最高的月份,这意味着8月或将成为黄金的季节性强势时期。 

“如果规律应验,未来四周黄金上涨概率高达83.33%,且平均涨幅高达2.76%。”——DataTalks

对此,多家投行也趋于乐观看多的态度。

高盛调12个月金价预估至每盎司2300美元;

花旗预计,金价将在三个月后升至每盎司2100美元,在未来6至12个月升至每盎司2300美元;

澳新银行预计黄金将在未来6-12个月内升至2300美元...

但需要注意的是,金价见顶的担忧也不可忽视,毕竟价格上涨到一定的高度,也意味着在未来的一段时间内其也存在较大的下行空间。

结语

2020年或因突发的疫情变为一个“最坏”的时代,但对黄金而言,可以说是不可多得的“最好”的时代。

疫情引爆了全球经济疲软的导火线,央行放水带来的政策刺激引发通胀,叠加变化莫测的国际局势,避险成为上上策,黄金的资产配置价值得到凸显,金价的上行是较为必然的现象。

尤其是随着现阶段市场形势摩擦不断,疫情整体还未出现向好拐点,宏观环境的不确定性或将继续支持黄金偏向走强。

但基于现今金价已突破历史高点,频频创出新高,价格涨势过快在一定程度上或会大概率引发短线回落的风险,仍需警惕。

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