这周再来根大阴棒?

作者 | 汉阳树

数据支持 | 勾股大数据(www.gogudata.com)

上周四我写下“A股三千,我独服海天”,从周五到今天,三个交易日,海天继续天天让人找膝盖,周五不跟跌,周一大涨5.78%,今天一度又大涨4.83%。

86倍的海天味业,是当前确定性泡沫最典型的代表之一。按当前的这种趋势下去,或许我们会看到100倍的海天,尽管100倍是令人难以置信的窒息数字。

所以,对比一下,茅台不到50倍,白酒可能是唯一还能称得上食品饮料股的板块,其它都晋升为食品饮料科技股了。

而这周的金融地产三傻,又是新韭看了会沉默,老韭看了会垂泪的节奏。谁能想到,三傻的7月,竟然是用5天时间涨,再用余下的交易日跌。

茅台今天晚上出了业绩,二季度营收增了9.55%,归母净利润增了8.92%,相比昨晚水井坊90%的下滑,考虑一季度消费旺季的九州闭户,这个业绩是不错的,果然茅台还是茅台。

其实茅台业绩过得去,从批价就可以看出,查格隆汇的勾股另类数据,批价趋势与茅台股价基本吻合,3月中跌破2000,后来一路向上,股价也一路向上。批价往上走,表明市场的需求强劲。

不过,我一位朋友向我发出灵魂一问,我无言以对。

今天我还特意翻了一下财报,2019年,万科净利润551亿,海天味业53亿,万科的净利润足足是海天的十倍,但一点也不妨碍海天的市值把万科摁在地上吊打。

酱油要比万科估值高,甚至高很多,我觉得都可以理解,因为很常识地讲,酱油的客户是可以累积的,今天你是酱油的客户,明天也是,明年也是,所以明年它要在你的基础上获得增长,只需要找一个新客户就行。而万科不是,今天你是,对大多数人的财力而言,未来几年你都不会是它的客户,所以明年它要在你的基础上增长,它要找2个客户。

所以,很难想象,万科的3000亿营收可以一直卖下去。另外看美股标普普500的成分股,清一色的REITS,没有一只房地产开发商,这或许也指明了一些终局。

但老实的讲,净利润与估值的对比到这么夸张,我还是也动了怜悯一下三傻的心,这里先放着,且看。

现在最关心的还是市场调整的节奏,上上周四一根大阴棒(中芯上市+茅台点杀),然后反弹了5天,上周四以为没有了,结果上周五又来根大阴棒(中美外交部砸盘),现在反弹两天了,反弹节奏与上周非常相似,那这周会不会又来根大阴棒?

市场情绪来看,这两天明显非常纠结,一天可以变几次方向,有变色龙的味道。

成交量上看,经历了两根大阴棒后,市场变得老实了。昨天的成交额是连续17个交易日突破万亿来首次不到万亿,今天成交额继续回落。可以看出,这个时候,市场的观望情绪比较重,所以,如果又有点风吹草动,来根大阴棒还真有可能。

融资额最近也没突突前进了,有一丁点的回落,当然,整体来看,不算拆杠杆了,融资余额依然在比较高的位置上。从这点来看,当前投资者普遍坚信的依然是中芯不会是当年的中石油,全面牛市在路上(该句话来自某券商报告)。

我并不关心全面牛市有没有,因为正常来看,是不应该存在全面牛市的。毕竟,再好的经济背景,也依然会有失败者。企业的天花板,由行业的特性,老板的格局,再加上运气,并且这一运气所带来的一切正反馈资源决定,不是任何一人都能有格局和运气的。

所以在我看来,分化才是常态。因此,我更关心确定性泡沫还能不能持续,当然,一些看上去估值比较低并且滞涨的优秀公司也值得关注,毕竟,确定性泡沫越强化,资金多少会愿意来怜悯一下金融三傻。但总之,不是所有的公司有关注的必要。

确定性泡沫要继续,当前主要就是看货币环境了。

最近的货币环境是有些边际收紧的,比如shibor的中枢是在往上抬的,这与央行的降准降息预期落空有关。未料及的利率上行,前段时间,国债期货上也埋了许多人。

这一边际收紧,并不会令确定性泡沫崩盘,毕竟当前整体利率水平仍然低位,资金没有更好去处,但这一边际收紧,是确定性泡沫短期内继续强化的阻力。

眼下有两件事要关注一下,一是美国的,这两天是美国的FOMC会议,会议内容应该是后天凌晨出。从美元走得这么弱来看,大概率美联储是非常偏鸽的,但凡事没有绝对。

另一件事更重要,就是这周的政治局会议,这个上面对货币政策的定调,可能关乎8月是黑还是明。各位应该还记得去年4月19日的政治局会议重新定调货币政策后股市的转向。

所以,有没有大阴棒,不好说,关注上面两个事,尤其是国内这件。

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