今天,港交所为自己的“纳斯达克”欢呼

一条指数,撑起港股半壁江山。

作者 | 借东风

数据支持 | 勾股大数据(www.gogudata.com)

今天港股扬眉吐气,港交所大涨9个点,一举突破前高(7月10日),创下380港元/股的历史新高,收盘涨幅9.83%。同时腾讯大涨8个点,收盘价564港元。

在这些扛把子的带动之下,恒指高开高走,收盘大涨2.31%。与今天A股畏首畏尾、红绿不定的猥琐走势,形成鲜明的对比。

港股如此强势,源于昨天的两条消息:

1恒生指数公司即将于7月27日推出恒生科技指数

2蚂蚁金服准备在A股和港股两地上市

这两则消息之所以引起如此大的反响,毫不意外。这两件事,是2018年4月港交所实施新政以来最大的成功。

先说蚂蚁金服上市。

多年以来,香港资本市场采取“英规港随”的套路,不接受同股不同权的科技公司上市;到2018年4月,在李小加先生的推动之下,港交所实施“上市新规”,允许同股不同权和未盈利企业上市,随后一大批科技与互联网企业如过江之鲫,纷纷登陆港交所。

后来,虽然有小米、美团、饿了么等独角兽企业上市,以及后来的阿里、京东、网易在香港第二上市;但这些企业要么是尚未盈利,要么是已经上市多年,不具备首发效应。而港股市场真正意义上的科技互联网巨头,仍然只有腾讯。

今天,随着蚂蚁金服确定在香港上市,港股迎来第二只互联网科技巨头。

中国搞金融科技的企业很多,有腾讯旗下的FinTech、有平安的金融壹账通(OneConnect)、有京东数科、百度度小满,等等。截至蚂蚁之前,除了金融壹账通在美国上市之外,其它尚未有明确上市计划。由于缺少对标样本,资本市场对这类金融科技企业,难以给出估值。

而蚂蚁金服的单独上市,给市场提供了一个极好的对标样本。这将使得许多先前包含在巨头内部的金融科技业务,得到了重新估值的机会。

正是为此,今天腾讯的股价大涨……。理由也很简单,蚂蚁金服上市,使得腾讯旗下的类似业务——腾讯金融科技——有了估值的直接对标样本。

推而广之,蚂蚁金服上市,为港股市场以及A股科创板提供了为金融科技企业估值的范例。这个范例,不仅是中国第一,而且是世界第一。就目前而言,美国也没有一家独立上市的纯粹的金融科技公司。

直接利好的是一堆蚂蚁金服概念股,例如A股中的恒生电子、张江高科、中国动向等。当然蚂蚁金服的大股东也是利好标的,例如人保、人寿等。

再说恒生科技指数。

港股向来为人所病诟,错过了科技繁荣的十年、甚至20年。恒指作为一个代表金融和地产、特别是香港本地金融地产业的指数,在当前这一波牛市中,表现得非常差劲。

而这一轮连续创新高的新老互联网企业和科技企业,例如腾讯、美团、金蝶、金山软件、中芯国际、微盟……这些股票,恒指完全反应不出来。

如果把恒指的走势与腾讯、阿里、美团、小米、瑞声、舜宇、中芯国际、金蝶国际等科技公司做一比较,我们发现,年初至今的涨幅,这些公司全部超过恒指。即便排除比较妖的中芯国际,剩下的例如金蝶、美团等,年初至今涨幅也超过1倍;而腾讯、小米等涨幅也超过50%。比较而言恒指年初至今不涨反跌,跌幅在在9.6%。

而就市值而言,目前港股市值最大的公司已经毫无悬念是阿里和腾讯,美团位居第7,京东第14,网易16,小米第21,中芯国际30。

事实上,阿里+腾讯+美团+京东四家科技公司的总市值,已经超过港股市场上工行+平安+建行+农行+中移动+中人寿+中行+招行+友邦+中石油+汇丰的总和!

港股四大科技企业(阿里、腾讯、美团、京东)的市值综合超过13万亿港元,超过工农中建招平安友邦人寿移动石油汇丰的市值总和!

从成交量来看,最近一个月内,阿里+腾讯+中芯+美团等的每日平均成交量占到全市场的30%,头部效应非常明显。尽管中芯国际最近一个月内有炒作的嫌疑,但从下图中可以看出,港股的每日成交量,几乎牢牢地被几大科技公司占据。

这些都表明科技股在港股成分中,已经占有绝对重要的地位;但恒生目前的指数体系,对此完全反映不出来。所以,推出一个以科技股为主的指数,已经不仅是做样子装点门面,而是势在必行,不改不行了!

随着昨天晚间恒生科技指数的成分股名单与权重公布,投资者为之兴奋,称其为香港版“纳斯达克”,那么四大科技股呢?自然就是香港版FANG。如果考虑京东目前市值稍弱,只计算阿里腾讯美团,则香港版FANG可以有一个美妙的称呼——

ATM(A阿里,T腾讯,M美团)。

如果加进去京东的话,就是ATMJ。或者加入网易,ATMJN。

至于推出恒生科技指数之后,对市场有什么影响。首先,被动跟踪的基金会建仓,带来一大波增量资金;其次,围绕着科技指数以及ATM(或ATMJ、ATMJN)的衍生工具,期货期权、杠杆做多做空的ETF推出,这些都会极大地丰富香港股票市场活跃度与成交量。

也正是基于这些预期,港交所今天的涨幅令人吃惊;收盘涨9.83%,几乎是涨停的节奏。

这一切,如果追溯到源头,仍然是2018年4月的港交所上市规则新政,种瓜得瓜,种豆得豆。随着这一波中概股回归潮,港交所与整个港股市场,成了最大的受益者。

一条新政,为港股引入源源活水;一条指数,撑起港股半壁江山。

至于投资者应该如何操作?没上车的,还有机会,毕竟香港疫情还在越闹越凶,像前几天中芯国际回A把整个市场都带下去了,就是黄金坑;而已经上了车的,系好安全带,别东张西望,别轻言下车,唯有注意颠簸,做好准备,车速会随时突然增加,就是了^^

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