6137亿！A股的钱被它吸走了！

来源：投资家

作者：山泉

今天，A股全线暴跌，沪指下跌逾4%，创业板下跌近6%。大盘一片绿，而有一支股票，却红的火热。

原来是肩负中国芯片行业希望的中芯国际回A了！

今天（7月16日），中芯国际顺利登陆科创板，股票代码688981，发行价为27.46元/股，开盘价为95元/股，截至今日收盘，中芯国际涨201.97%，总市值为6137亿元，成为A股市值最高的半导体公司。

除了市值最高，中芯国际还是科创板上市最快的一家企业，从受理到过会仅19天、完成注册仅29天，从递交申请到正式上市，仅46天。随着中芯国际在科创板上市敲钟，中国半导体板块“A+H”第一股也正式诞生，这也是科创板第一大市值公司，排在第二位的是金山办公。

不仅如此，中芯国际此次登陆科创板，更是A股近十年来融资规模最大的IPO。按7月5日确定的27.46元/股发行价，行使超额配售选择权，中芯国际新发股本扩大到19.38亿股，最多募资532亿元。即便不行使超额配售选择权，中芯国际最少募资463亿元。

上一次如此级别的IPO还是在2010年，中国农业银行募资685亿元。

与科创板“吸金王”形成鲜明对比的是，中芯国际港股开盘后就大跌，截至今日港股收盘，其股价报收28.75港元，跌幅25%，总市值为2128亿港元（约合1920亿人民币）。而在一年内，中芯国际H股涨幅222.03%，过去四周涨幅101.52%。

一

市场追捧中芯国际，看重的是中芯国际在中国半导体产业独一无二的地位。

成立于2000年的中芯国际，由“中国半导体之父”张汝京创办，是中国大陆最早提供0.18微米技术的晶圆代工企业。

经过20年发展，如今的中芯国际是中国大陆唯一能够提供14纳米工艺的芯片代工厂，代表中国大陆自主研发集成电路制造技术的最先进水平。

根据IC Insights公布的2018年纯晶圆代工行业全球市场销售额排名，中芯国际占有6％的市场份额，位居全球第四位，在中国大陆企业中排名第一。在国内市场，2018年台积电以56％的市场份额位居第一，中芯国际则以18％的市场份额紧随其后。

之所以能做到这样的行业龙头地位，背后支撑着的是中芯国际强大的资金和技术。

招股书显示，截至2020年5月31日，公司第一大股东大唐控股（香港）投资有限公司持股15.77%，国家集成电路产业投资基金（简称“大基金”）子公司鑫芯（香港）投资有限公司持股14.62%。

在5月15日公司又披露，公司子公司中芯南方获得大基金及上海集成电路产业投资基金的“双重加持”，各方对中芯南方的投资总额为90.59亿美元，其中以注资方式出资合计65亿美元。

根据公司7月5日的公告，此次上市的战略配售中，国家集成电路产业投资基金二期获配金额近35亿元，联席保荐机构相关子公司海通创投、中金财富获配股数均为3371.24万股。

不仅如此，中芯国际背后还有一众投资机构的身影。在中芯国际成立的第二年，就获得了来自DCM资本的数千万美元战略融资，同一年更是有深创投、华登国际、祥峰投资等进入，并在此后获得紫光科技等的支持。

有了大基金一期和二期，以及上海集成电路基金一期和二期的支持，还有创投机构的持续看好，身处烧钱的半导体行业的中芯国际在研发上，马力十足。

作为大陆唯一一家具备量产14nm的芯片能力的企业，中芯国际并未止步于所谓的“成熟工艺”。

招股书显示，此次募集资金的运用，中芯国际主要目标是扩大公司现有产能，完善公司产品结构，提升公司研发和竞争能力。其中，募集资金的40%将用于“12英寸芯片SN1项目”、20%则是用于“先进及成熟工艺研发项目储备资金”。

目前，中国大陆集成电路企业在顶尖技术积累方面与业界龙头企业存在一定差距，中国大陆尚无企业具备14纳米以下先进工艺的量产能力，在这方面，中芯国际依然任重道远。

二

早前，港股市场对中芯国际的市场表现就显得了冷淡许多。

中芯国际于2004年3月19日挂牌港交所，当天盘中创下25.5港元的高位，此后便陷入漫漫熊途。从上市之日至2018年末，14年时间股价累计下跌75%，最深跌幅95%。

2019年，这一局面才有了转变，多亏了芯片国产替代的那阵风。

据此前媒体报道，美国计划将“源自美国技术标准”从25％比重调降至10％，以全力阻断台积电等非美企业供货给华为。根据台积电内部评估，7nm源自美国技术比率不到10％，仍可继续供货，但14nm将受到限制。

台积电一旦供货不足，对我国科技产业升级将产生不小的冲击与影响。而14nm及以上工艺，能够承接国内芯片设计公司90%以上的代工需求，半导体制造将不再受制于人。 

中芯国际也在这时候点燃了国产芯片的希望，其第一代14nm FinFET技术已进入量产，不过营收仅占2019年Q4营收的1%，但这却是中国芯片产业的里程碑事件。

保险起见，华为原本给台积电的部分14nm订单，被中芯国际顺势拿下，以确保供应链安全。因祸得福的中芯国际，1年半时间股价上涨300%，尤其是这一年尤为疯狂。

6月以来，股价一度暴涨70%，期间成功打破整整维持了14年、上市即股价巅峰的尴尬局面。

这一次，以最快速度登陆科创板，成为科创板“一哥”，也可以看出国家和市场对中芯国际寄予的厚望。