瑞信:降通达集团(0698.HK)评级至跑输大市 目标价0.47港元

通达集团(0698.HK)发盈警,预计6月止六个月股东应佔溢利将按年减少85%至95%。瑞信发表报告,此预示公司上半年纯利仅介乎1,600万至4,700万港元,中位数较该行及市场同业原预期各低出69%及78%。该行表示,下调对通达投资评级由中性降至跑输大市,将目标价由0.5港元降至0.47港元,此相当未来预测市盈率5.2倍。

该行指,通达集团发盈警主要由于现有产品面对激烈竞争,期内新型冠状病毒疫情蔓延至全球各地导致预期的产品升级受到延误,令毛利及毛利率下跌;及预期录得汇兑亏损净额,上年同期汇兑收益净额约8,560万港元。

瑞信表示,调低对通达集团2020年及2021年每股盈利预测各34%及24%,主要是收入及毛利预期较低。该行指,通达目前估值仅预测市盈率介乎4至6倍,较其他安卓手机供应商估值较较大折让,主要是公司在智能手机外壳产能较低,料估值折让将会持续。

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