资金疯狂涌入中国市场人民币升破7关口，延后购汇亦推动供需偏向

作者：JT²资讯部

来源：人民币交易与研究

随着A股一路高歌，各路资金疯狂涌进中国金融市场，周四在岸、离岸人民币兑美元双双升破7重要关口，在岸人民币收报6.98，较上一交易日涨314基点，离岸人民币更是一度升至6.976。同时人民币中间价调升122 个基点，报7.0085，创下近四个月以来新高。

业内人士分析，近期受股市持续上涨影响，人民币汇率出现阶段性升值趋势，随着外资加速流入中国股市，同时美元指数弱势震荡均推动人民币走升。

同时交易员表示，部分客户延后购汇等也会影响市场供需。一些客盘在人民币突破区间之后选择加速结汇，而购汇需求的客盘则选择延后购汇，这也导致供需出现一定程度的偏向，加剧人民币回升。短期看这种模式将延续一段时间。

周四A股继续上扬，录得八连涨，站稳3400点。收盘沪指涨1.39%报3450.59点，深成指涨2.6%报13754.74点，创业板指涨3.98%报2757.65点。两市合计成交1.72万亿元，为连续四个交易日成交金额突破1.5万亿元。北向资金全天净买入79.51亿元，为连续6日净买入。

7月以来，随着中国资本市场回温，北向资金持续净流入，截至9日收盘，北向资金共计净流入629.09亿元，是6月份同期的两倍多。业内人士称，此有利于跨境资金平衡和汇率供需稳定，也将对下阶段外汇存底规模保持稳定形成有力支撑。

另外业内人士称，随着债券收益率持续上行，这进一步拉大了中美利差，周四10年期国债现券成交价格一度逼近3.1%，而隔夜同期美债报0.6463%。货币政策边际收紧推升了短端人民币价格，这也会影响长端，一年期掉期升至1,250点，创逾三年新高。

同时领先经济指标剑指中国经济稳步复苏。中国6月份制造业PMI 呈现扩张，总体经济回温情况超出市场预期，中国基本面的优势加上国际上没有重大利空，避险需求降温，支持人民币汇率走升。

在工业生产稳步复苏以及市场需求的改善的支持下，6月PPI降幅收窄0.7个百分点至3%。机构均认为5月大概率为全年低点，天风证券孙彬彬团队称，三季度PPI将继续回升，四季度可能随着基数抬升或再度向下。

虽然短期看，在岸人民币汇率仍有望维持偏强格局。但光大银行金融市场部分析师周茂华认为，人民币汇率不具备大幅走强的基础，未来将在均衡水平附近保持双向波动，这主要是因为全球经济前景不确定性较高，不可避免对国内经济构成影响，同时全球的美元避险需求尚未消失。