华泰证券：升现代牧业(1117.HK)目标价至1.8港元 评级“买入”

华泰证券将现代牧业(1117.HK)目标价由1.78港元上调至1.8港元，同时重申其“买入”评级。

华泰证券表示，国内原奶需求增长将持续快于供应增长，原因在于高端奶制品终端需求稳定，而受成本不断上涨和环保要求影响，国内奶牛存栏量收窄。华泰证券认为，现代牧业作为中国最大的奶牛养殖企业，有望强化其市场领先地位。此外，考虑到管理层为提高奶牛单产和饲养效率作出的努力，该行预计未来现代牧业有望持续产生强劲的自由现金流。

华泰证券将该公司2020-2021年净利润预测上调12%/3%，以反映2020年半年期盈利的提升。该行将基于DCF估值法得出的目标价小幅上调1%。