大和：升中国人寿(2628.HK)目标价至25港元 评级“买入”

大和发表研究报告表示，中国人寿(2628.HK)为A股上涨的主要受益者，加上第二季保费、投资收入等表现稳固，故将其目标价由24港元上调至25港元，重申“买入”评级。

该行表示，据估算，A股市场每上涨1％，国寿企业值将上升0.2％，而帐面价值及盈利则分别上升0.6％及9％。基于近期股市上涨，估计国寿今年第二季及下半年的投资回报强劲，此外，部份国库券收益率近期回报恢复，而国寿国库券收益率亦回复约2.9％。

大和又指，国寿4月及5月保费按年增长32％及21％，管理层指5月第一年度保费(FYR)较4月为高，年初至今其FYR势头令人满意，估计其销售团队于今年底将维持约200人，与第一季相若。该行又将其2020-2022年度企业价值上调1-2％，而盈利则上调2-28％，以反映A股上涨及利率稳定。